风险

【答案】：A、C答案为AC。商业银行的风险对冲可以分为：①自我对冲，指商业银行利用资产负债表或某些具有收益负相关性质的业务组合本身所具有的对冲特性进行风险对冲；②市场对冲，指对于无法通过资产负债表和相关业务调整进行自我对冲的风险，通过衍生产品市场进行对冲。

　　考场如战场，正在准备证券从业资格考试的你，行动起来吧。下面是由我为大家整理的“2021年金融市场基础知识考点：风险对冲”，仅供参考，欢迎大家阅读本文。 　　2021年金融市场基础知识考点：风险对冲 　　风险对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在的风险损失的一种风险管理策略。 　　风险对冲是管理市场风险(利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险)非常有效的办法。 　　与风险分散策略不同，风险对冲可以管理系统性风险和非系统性风险，还可以根据投资者的风险承受能力和偏好，通过对冲比率的调节将风险降低到预期水平。利用风险对冲策略管理风险的关键问题在于对冲比率的确定，这一比率直接关系到风险管理的效果和成本。 　　商业银行的风险对冲可以分为自我对冲和市场对冲两种情况。自我对冲是指商业银行利用资产负债表或某些具有收益负相关性质的业务组合本身所具有的对冲特性进行风险对冲。 　　市场对冲是指对于无法通过资产负债表和相关业务调整进行自我对冲的风险，通过衍生产品市场进行对冲。 　　高频考点 　　商业银行的风险对冲分为( )。 　　I 自我对冲 　　II 市场对冲 　　III 内部对冲 　　IV 外部对冲 　　A：I、II 　　B：I、III 　　C：II、IV 　　D：III、IV 　　答案： A 　　解题思路：商业银行的风险对冲可以分为自我对冲和市场对冲两种情况。

【答案】：A风险对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在损失的一种策略性选择。风险对冲对管理市场风险(利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险)非常有效,可以分为自我对冲和市场对冲两种情况：①自我对冲是指商业银行利用资产负债表或某些具有收益负相关性质的业务组合本身所具有的对冲特性进行风险对冲。②市场对冲是指商业银行对于无法通过资产负债表和相关业务调整进行自我对冲的风险，通过衍生产品市场进行对冲。

对冲简单来说就是做一些事情来减少对不利情况的伤害。对于司机来说，风险对冲就是减少油价上涨带来的用车成本增加。对于加油站来说，要减少油价带来的损失。对于挡住积极面的赌徒来说，一旦消极面出现，就要减少如何少输钱。赌徒A和B打赌，如果硬币是正面，他将赢得五美元。如果相反，你会损失五美元。如何对冲风险？很简单，他和c打了一个相反的赌，如果硬币是正的，A就输五块钱，如果是负的，就赢五块钱。这意味着，无论结果如何，A既不会赚钱，也不会亏钱。这是最简单原始的风险对冲。风险对冲是指通过投资或购买一些与基础资产收益波动负相关的资产或衍生品，来抵消基础资产潜在风险损失的一种风险管理策略。风险对冲是管理利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险的一种非常有效的方法。与风险分散策略不同，风险对冲可以管理系统性风险和非系统性风险，还可以根据投资者的风险承受能力和偏好，通过调整对冲比例，将风险降低到预期水平。运用风险套期保值策略管理风险的关键问题在于套期保值比率的确定，它直接关系到风险管理的效果和成本。【延伸阅读】功能风险对冲是管理利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险的一种非常有效的方法。与风险分散策略不同，风险对冲可以管理系统性风险和非系统性风险，还可以根据投资者的风险承受能力和偏好，通过调整对冲比例，将风险降低到预期水平。运用风险套期保值策略管理风险的关键问题在于套期保值比率的确定，它直接关系到风险管理的效果和成本。适用情况对冲风险必须设计风险组合，而不是单一风险。对于单一风险，只能进行风险规避和风险控制。比如投资组合使用、多币种结算和使用、战略多元化等。种类商业银行的风险对冲可分为自我对冲和市场对冲。自我套期保值是指商业银行利用其资产负债表或某些收益负相关的业务组合的套期保值特性来对冲风险。市场套期保值是指通过衍生品市场对无法通过资产负债表和相关业务调整进行自我对冲的风险(也称剩余风险)进行套期保值。

【答案】：BB【解析】马柯维茨的投资组合理论认为，只要两种资产收益率的期关系数不为l，分散投资于两种资产就具有降低风险的作用。故A选项说法错误。风险对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动负相关(即资产收益率的相关系数为负)的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在损失的一种策略性选择。如果相关系数为-o．7，则符合收益波动负相关的条件，可以较好地对冲风险。故B选项说法正确，C选项说法错误。如果相关系数为-1，分散投资于这两种资产可以对冲部分风险，但不能完全消除它们共同面对的系统性风险。故D选项说法错误。

杜蕾斯以179亿美元收购美赞臣，最大的避孕套生产商买下了最大的奶粉制造商，赤裸裸诠释什么是风险对冲。你要么今天用他们的套，要么十个月后用他们的奶，生意做到这个份上，实在是牛，横竖他都赚，这才是真正的套路！广告词是这样的：那些没有被我们挡住的小孩，我们负责养大。风险对冲是指通过投资或购买与标的资产（Underlying Asset）收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在的风险损失的一种风险管理策略。风险对冲是管理利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险非常有效的办法。与风险分散策略不同，风险对冲可以管理系统性风险和非系统性风险，还可以根据投资者的风险承受能力和偏好，通过对冲比率的调节将风险降低到预期水平。利用风险对冲策略管理风险的关键问题在于对冲比率的确定，这一比率直接关系到风险管理的效果和成本。

杜蕾斯以179亿美元收购美赞臣，最大的避孕套生产商买下了最大的奶粉制造商，赤裸裸诠释什么是风险对冲。——你要么今天用他们的套，要么十个月后用他们的奶，生意做到这个份上，实在是牛，横竖他都赚，这特么才是真正的套路！广告词是这样的：那些没有被我们挡住的小孩，我们负责养大。

风险对冲是指通过投资或购买与标的资产（UnderlyingAsset）收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在的风险损失的一种风险管理策略。如：资产组合、多种外币结算、战略上的分散经营、套期保值等。风险对冲是管理利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险非常有效的办法，由于近年来信用衍生产品的不断创新和发展，风险对冲也被广泛用来管理信用风险。与风险分散策略不同，风险对冲可以管理系统性风险和非系统性风险，还可以根据投资者的风险承受能力和偏好，通过对冲比率的调节将风险降低到预期水平。利用风险对冲策略管理风险的关键问题在于对冲比率的确定，这一比率直接关系到风险管理的效果和成本。商业银行的风险对冲可以分为自我对冲和市场对冲两种情况：1、所谓自我对冲是指商业银行利用资产负债表或某些具有收益负相关性质的业务组合本身所具有的对冲特性进行风险对冲。2、市场对冲是指对于无法通过资产负债表和相关业务调整进行自我对冲的风险（又称残余风险），通过衍生产品市场进行对冲。假如你在10元价位买了一支股票，这个股票未来有可能涨到15元，也有可能跌到7元。你对于收益的期望倒不是太高，更主要的是希望如果股票下跌也不要亏掉30%那么多。你要怎么做才可以降低股票下跌时的风险？一种可能的方案是：你在买入股票的同时买入这支股票的认沽期权——期权是一种在未来可以实施的权利（而非义务），例如这里的认沽期权可能是“在一个月后以9元价格出售该股票”的权利；如果到一个月以后股价低于9元，你仍然可以用9元的价格出售，期权的发行者必须照单全收；当然如果股价高于9元，你就不会行使这个权利（到市场上卖个更高的价格岂不更好）。由于给了你这种可选择的权利，期权的发行者会向你收取一定的费用，这就是期权费。原本你的股票可能给你带来50%的收益或者30%的损失。当你同时买入执行价为9元的认沽期权以后，损益情况就发生了变化，可能的收益变成了：（15元－10元－期权费）/10元而可能的损失则变成了：（10元－9元+期权费）/10元潜在的收益和损失都变小了。通过买入认沽期权，你付出了一部分潜在收益，换来了对风险的规避。

最早风险对冲的典故是曼哈顿银行一位年老妇人要存50万美元的故事。根据查询相关公开信息显示，风险对冲的典故最早是来自曼哈顿银行一位年老妇人要存50万美元的故事。老妇人要存50万美元前与银行律师进行了一场豪赌，即风险对冲。风险对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在的风险损失的一种风险管理策略。

风险对冲是指通过投资或购买与标的资产（Underlying Asset）收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在的风险损失的一种风险管理策略。风险对冲可以管理系统性风险和非系统性风险，还可以根据投资者的风险承受能力和偏好，通过对冲比率的调节将风险降低到预期水平。

【答案】：B选项A属于风险转移的措施，选项B属于风险对冲的措施，选项C属于风险规避的措施，选项D属于风险补偿。

【答案】：D参考解析： 风险对冲的种类有：股指期货对冲、商品期货对冲、套期保值、期权对冲。

避免炒股风险有三种：第一：多种出资方法组合。比如说你在出资的时分能够出资股票，股指基金以及期货，包含各式各样不同的出资方法分散自己的资金，分散自己的风险。第二：风险对冲。比如在出资股票的时分能够出资两种彻底相反的股票类型，这样其实便是做一种相关的风险对冲，能够下降自己被套牢的风险。第三：测验一些定投。基金定投也是现在当时的一个比较典型的出资方法，经过资金定投的方法，股民也是能够学习一些对于股票进程中的这一状况，同时它也是一种核算止盈的好方法。拓展资料：防备风险的常见办法：优选个股：可以运用选择法、排除法、比较法、定性定量法选择小盘、绩优、含权、中价、成长性好的个股，领先一步，耐性做中线。顺势买卖：小白股民可在升势确立了之后再施行出资，假如市场处于牛皮动摇状况的时分，一定要竭力缩小买卖的次数或许是运用获利风险比率施行鉴定，当市场处在跌落趋势的时分就不合适进行买卖了。成功的出资者一般都可以在买卖上做到乘势而上，乘势而上是任何出资买卖的根基。运筹：选择几支具有潜力的股票在其之中轮番操作，扩展获利的时机，合理高效地运用资源。半仓：在一路走高没有调整的情况下，放平心态，坚持半仓，称心如意，进退自如。翻滚操作：遇到大盘或许个股跳水的时分时进行买进，遇到大盘或是个股飞升的时分阶段性的了断，继续的低吸高抛。周末查验：经过一周的时刻，假如手里的筹码市值有添加、资金卡在做加法，那么仍然可以持仓。假如手中的筹码被套，资金卡在做减法，那么则标志着市场极有跌落的可能，最好是施行减仓。出资者需求留意从以下几个方面的操控风险：心思上操控风险：股市出资期间，有时导致巨大损失的，不只是行情的不确定、不稳当性；出资者们的心思状况也是导致操作失误的关键要素之一。在行情不安稳的时分，最需求一个十分安稳镇定的心态；在行情低迷的时分，咱们还需求霸占失望心态；在行情高度火爆的时分，则应该坚持镇定的心态。操作上操控风险：在获利抛出或许是止损一支股票后，这时咱们应该拿出耐性来，学会恰当的等候。仓位上操控风险：仓位越重的出资者，收益的概率就会越大，但是这样需求承担的风险也很大。一旦行情有新的改变发生，假定大盘选择向下的时分，重仓者就会面对巨大损失。所以，出资者应该依据行情的改变来决议仓位，在趋势向好得时分，选择重仓；在行情不安稳的时分，选择恰当的减仓，持少数的股票进行灵敏的操作。百色股票配资：持股上操控风险：所持的股票品种应该分为两个部分：一部分用于短线操作的激进型出资品种；另一部分用于中长线出资的保守型出资品种。百色股票配资：所持股票的品种：应该削减持股的品种，所持有的股票品种越多，在实践的操作中一般都会捉襟见肘，尤其是在行情忽然发生改变的时分，不宜快速的应变。削减所持股票的品种，可以添加及时的应变才能，对立风险战略上操控风险：止赢和止损是操控风险最有用的战略，只需出资者们发现股指发生明显的破位、技术指标构筑顶部、或是自身的持股获利在大幅度的减缩，或许其实早已发生亏本的时分，就应该采纳必要的保护性战略。经过及时的止赢来守住获利效果，经过及时的止损来防止损失的进一步扩大。思路上操控风险：坚持明晰的出资思路是操控风险和获取获利的必要途径。出资者们常常呈现事物，大部分都是由于缺少对行情演化的明晰知道。由于股市自身就具有十分多的不确定性要素，假使出资者对后市行情的发展方向缺少必要知道却又盲目介入个股之中，那么势必会形成巨大的风险以及沉重的价值。

1、在股市中，对冲股市风险的方法有很多，比如，融资融券可以做到对冲风险，买入股票股价下跌时融券卖出对冲损失，目前个股期权也可以对冲风险，约定在未来以一个价格买入或卖出一只股票，缴纳一定的保证金。2、股市风险是指买入股票后在预定的时间内不能以高于买入价将股票卖出，发生帐面损失或以低于买入代价卖出股票，造成实际损失。

对冲就是避免单向投资风险，中国A股只能通过融券做空而且是少数大盘蓝筹股票才能做空，只是买入投资组合那就不叫对冲。你们老师连什么是对冲都不知道，出这种题。如果要实现跌的时候比大盘跌的少，升的时候比大盘升的多。那就是大盘跌的时候持有波动小的大盘蓝筹股，大盘涨的时候持有中小盘题材股，但这在现实中是很难实现的，因为你根本不知道接下来大盘要涨还是要跌。

　　对冲指的是不同市场的选择，比如在一个市场买入某品种后，为了安全保值，那么在相关性的另外的品种进行反方向的操作，这就是对冲的含义，当然随着金融市场的发展，对冲慢慢也变得复杂化，一般不建议这么去做的。　　在震荡市场中的对冲单交易策略：外汇老手经常在市场处于震荡时所使用的一种策略，这种策略是使用相同货币的"对冲单"，称之为"直接对冲"。其目的不是"锁单"，而是当市场一直处于狭幅整理时，同时开仓"一买"及"一卖"，并设好止盈及止损，运气好时两头都赚，运气差时，两头都可能止损出场。其实要使用这种策略不能靠运气，而是要运用所谓的市场自然性知识。参考资料汇通网

套期保值。对于生产经营企业来说，自己的经营制度和技术革新是一方面，然而事与愿违发生的情况在于价格的变化。价格的涨跌可以吞噬所有一切的努力，所谓在生产经营企业来说，可以通过期货套期保值的操作方法，保证原材料的价格的稳定，也可以运用套期保值卖出的方法，使自己的产品价格不受外界干扰。期货与股票风险的对冲。在买入股票的时候，人们只能望眼欲穿地看涨，在价格下跌的情况下除了平仓之外，大多是无能为力的。但是可以通过股指期货的交易，在买入股票的时候，不愿意平仓又不甘心其下跌的时候，就可以通过在期货上卖空股指期货，在大的趋势上给股票以风险对冲。外汇买卖中的风险对冲。在外汇交易过程中，美元与黄金和石油联系最为紧密，当然其他大宗商品也有联系。在美元升值的过程中，为规避相关的风险，可以在期货中建立黄金头寸，这样就可以规避相关风险了。现货交易中的风险对冲。这里和套期保值差不多但不完全相似，因为套期保值毕竟要求有实体经营。现在现货交易平台很多，不少投资人都参与其中，其实大多数现货交易平台都是有期货交易性质的。所以，在现货交易平台交易的时候，自己无法把握，可以通过在期货市场上建立反向持仓，规避一定的风险。期货交易自身风险的规避。期货交易的风险也是很大，期货早已脱离以前规避风险的主要功能。随着现代金融业的发展，对于期货投资或者投机也有自身的规避方法，这就是期权。虽然在国内还是一个新事物，相信很快就会为大家耳濡目染。对于个人投资行为来说，期货规避风险的功能涉及方方面面，一句话：只有你想不到，没有做不到。作为投资人来说，首先要从其功能入手，结合与其他投资的关联，就能很好找到答案。如果资金量较大，且以股票持仓为主，则可以考虑在大盘有大跌风险时买入看空的股指期货来对冲风险。比如，如果主要仓位是持有的上证50成分股，就可以买入当月的50看空合约，一旦50指数真的下跌，虽然股票持仓会亏损，但看空合约是盈利的，因此可以减少损失。

风险控制的方式：风险承担、风险规避、风险转移、风险转换、风险对冲、风险补偿。其顺序是：1．风险承担风险承担是企业对风险承受度之内的风险，在权衡成本效益之后，不准备采取控制措施降低风险或者减轻损失的策略。集团或子公司采取风险承受的策略，或者是因为这是比较经济的策略，或者是因为没有其他备选方法(比如降低、规避或分担)。采用风险承受时，管理层需考虑所有的方案，即如果没有其他备选方案，管理层需确定已对所有可能的规避、降低或分担方法进行分析来决定承受风险。在考虑做出风险应对的过程中，管理层需要评估各种风险控制措施的成本，及风险发生可能性和影响程度降低所带来的收益，选择一种风险应对策略。2.风险规避风险规避是企业对超出风险承受度的风险，通过放弃或者停止与该风险相关的业务活动以避免和减轻损失的策略。采用风险规避的目的是，预期出现不利后果时，一并化解风险。比如集团可以认为某个投资项目的风险发生的可能性很大而又不能承受也不能采取措施降低，集团则可以选择退出投资项目，或则勒令子公司退出投资项目，从而规避风险。3．风险转移风险转移是企业通过合同或非合同的方式将风险转嫁给另一个人或单位的一种风险管理策略。一般说来，风险转移的方式可以分为财务型非保险转移和财务型保险转移。财务型非保险转移是指通过订立经济合同，将风险以及与风险有关的财务结果转移给别人。常见的财务型非保险风险转移有租赁、互助保证、基金制度等等。财务型保险转移是指通过订立保险合同，将风险转移给保险公司(保险人)。个体在面临风险的时候，可以向保险人交纳一定的保险费，将风险转移。一旦预期风险发生并且造成了损失，则保险人必须在合同规定的责任范围之内进行经济赔偿。由于保险存在着许多优点，所以通过保险来转移风险是最常见的风险管理方式；4.风险转换风险转换是指通过一些特殊手段，将一种风险转换成另一种或几种其他风险，使得转换后的风险更容易管理，或者获得额外盈利的风险管理策略。风险转换策略的典型应用就是可转换债券。可转换债券是指一种发行人依照法定程序发行、在一定期间内依据约定条件可以转换为股票（通常为普通股）的公司债券。在持有该债券时，面临的主要风险有可转换债券发行失败风险、股票上市失败风险、可转换债券到期不能转股的风险、转股后每股收益、净资产收益率摊薄的风险及可转换债券价格波动风险等，当该债券成功转换为普通股票后，持有者面临的风险转换为股票价格波动风险、股票套牢风险等，并且可能带来一定盈利；5.风险对冲风险对冲有两种解释，一种是通过承担多种相关风险，使这些相关风险之间产生对冲关系以降低这些风险大小的管理策略；另一种解释是指通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在的风险损失的一种风险管理策略。比较典型的例子就是套期保值业务和期权交易业务；6.风险补偿风险补偿是指在事前（损失发生以前）对承担风险措施制定必要的补偿机制，以增加个人或单位承担风险的信心和勇气。通常来说，对于那些无法通过风险对冲、风险转换或风险转移进行管理，而且又无法规避、不得不承担的风险，可以采取这种风险补偿策略。比较典型的应用是在市场营销对营销人员考核激励的补偿机制。例如，公司派小张开拓西北新市场，按照公司当前以业绩为导向的销售考核方式，小张很难完成销售任务，因此获得奖金的概率很小，工作积极性也不高，于是销售总监单独为他制定一条补偿方案：假如小张未能完成销售任务，但只要每月比上月有20%的增长，就能够获得额外奖金。这样一来，小张的工作积极性就高多了，这就是一种典型的风险补偿策略；7.风险控制风险控制是企业在权衡成本。

风险转换是降低一个风险，同时增加另一个风险，两个风险一增一减；风险对冲也是原来的风险发生概率和损失都不变，同时引入另一个风险，该风险与原来的风险负相关，从而达到对冲风险的效果。

对冲的风险有：一、占用双倍资金，资金的使用效率低，增加爆仓及机会风险；如果大资金还是可以的。二、心理压力风险，由于持双向，你可能会考虑涨跌两面，有可能出现最后该平的没有平掉，没有平的继续亏损的情况。做期货主要是判断大趋势，一般资金没有必要做对冲的，不是高手尽量不要做，希望对你有帮助。我个人也在做股指期货可以互相交流哦。支持模拟盘，想了解的可以学习哦。

风险转换是将其中一个风险转换成另一个风险，比如：我们为了多销售产品，而放宽信用标准，这样我们就将产品销售不出去的风险，转换成了款项收不回来的风险。而风险对冲是用一个风险来影响和减少另一个风险，企业可以通过购买不同的产品组合，收益率反向变化的产品组合来降低风险。虽然两种方案都会涉及衍生品，但是衍生品的作用不同，要结合题目背景分析，如果是风险转换，则是通过衍生品将其中一种风险转换为另一种风险。

由于一般共同基金规定不能卖空，对冲基金的创始目的为藉由作空对冲市场下跌风险。但演变至今，对冲基金的操作模式已与其立意大相雷霆，反而是以追求最大报酬为目的，多采用卖空的手段与衍生性金融产品进行交易以增加而非减少风险。对冲基金存在的风险包括杠杆风险、卖空风险、高风险偏好、缺乏透明度、缺乏管制以及期权波动性带来的风险。早期的对冲基金可以说是一种基于避险保值的保守投资策略的基金管理形式。但是经过几十年的演变，对冲基金已失去其初始的风险对冲的内涵，Hedge Fund的称谓亦徒有虚名。对冲基金已成为一种新的投资模式的代名词，即基于最新的投资理论和极其复杂的金融市场操作技巧，充分利用各种金融衍生产品的杠杆效用，承担高风险，追求高收益的投资模式。对冲基金(Hedgefund)常被人贯以“多头/空头股票对冲”，点出了对冲基金强调买空与卖空股票的投资策略，而每只对冲基金又会采用适合其自身情况的独特策略。其投资标的包括股票、债券与大宗商品类，尤其偏好投资高收益率的衍生性金融产品与问题债券(Distressed Debt)。

文／文郎画竹 1、保险从不同的角度看有不同的意义，但保险始终是离不开风险的。保险因风险的存在而存在，是人们为了应对风险而做出的一种制度性安排，所以 从风险管理的角度看，保险是风险管理的一种方法 。 保险虽然是应对风险的方法，但体现的手段是财务的安排，管理的是风险带来的经济损失，所以 保险也是一种金融资产风险管理方法 。 2、 我们知道，在资产风险管理策略中，有一种策略叫做风险对冲。 简单点说，对冲就是害怕自己对行情的判断出错而出现巨大亏损，在行情相关的反方向同时进行交易，这样无论自己的判断对还是错，总有一边盈利一边亏损，这样减小了风险和可能的损失。 对冲策略是投资的组合，这种组合避免了单线交易与预期相反时的风险。单线交易就像是赌博一样，赌对了盈利巨大，赌错了亏损巨大，而对冲策略的投资组合虽然降低了赌错了的风险，但同时也减少了赌对了时的收益。 比如赌博的时候下了注，但是怕输，同时跟朋友打赌说这局要输。这样如果赌局真的输了，那么就赢了朋友；而如果输给了朋友，那么说明赌局赢了。 也就是说在这种策略下，无论如何都不会一次全赔，血本无归，同样赢的同时也会付出更多的成本。 所以风险对冲其实就是付出了一部分潜在收益，换来了对风险的规避。而掌握好杠杆，就有可能无论如何都会盈利。 3、 其实人生就是一场投资，我们的本钱就是健康的身体 。从我们走上工作岗位开始，我们就利用我们健康的身体，不断地投入劳力，获得物质的报酬。随着我们年龄的增长，知识技能在不断的提升，工作经验不断的积累，人生阅历不断的丰富，我们的报酬变得越来越丰厚，就像是一支看涨的股票，股价节节高升。我们期望这一生一帆风顺，走向人生巅峰，期望这只股票不住地涨停。 当随着时间的推移，我们的报酬越来越丰厚的同时，我们的本钱越来越危险，身体越来越虚弱。这就是行情相关的方向相反的另一种投资。购入 人寿保险就是做空身体健康，当身体陷入疾病甚至死亡时，高倍的杠杆使我们获得巨额赔偿 。所以买入保险就是人生的对冲投资。 我们总是自信满满的做着看涨做多的单线交易，不觉得会有什么风险，所以不屑于保险的投资。但未来的任何事情都不是百分之百的，一旦发生预料不到的风险，甚至来不及反应就巨额亏损，甚至爆仓出场，再也没有重新交易的机会。 一个优秀的交易员，一定是在极其有把握时仍然不忘风险管理，不忘投资组合的策略与止盈止损的设置。保险是人生唯一的对冲投资，配置保险，就完成了对冲策略的投资组合。这样 当人生与我们的期望相符时，我们不停地赚钱盈利，但当我们身体出现风险时，虽然我们不能再赚钱盈利，但是保险这个对冲投资却能带给我们巨大的弥补，使得我们不会一无所有 。 4、 就让我举个例子说明。 30岁的男性，年收入10万，60岁退休。不计通货膨胀，也不计收入变化（方便计算）。 对于家庭来说，家庭的经济支柱就是一个能够不断赚取收入的投资。从30岁开始，在接下来的30年的时间里，还能赚取30×10=300万元的收入。但是风险在于中途有生命终结的可能。假如不幸的是在第2年生命终结，那么我们只有10万元的收入，假如在第10年的时候生命终结，那么只赚到了100万的收入，离预期的300万还差200万。 假设从30岁开始到60岁购买一份定期寿险，保额200万（保险投保规则，寿险身故保额小于等于年收入的20倍），年缴保费需要5848元每年。 这样，如果这30年如我们所期望的一帆风顺，我们最终的收入只损失了5848×30=175440元，我们仍然赚取了超过282万元的收入。如果不幸第2年生命终结，我们将会有209万的收入，如果在第10年生命终结，我们将会有294万收入。 也就是说， 原本我们的收入区间是0~300万，在购买保险的情况下，我们的收入区间变成了200万~490万，而无论如何我们都会有200万的收入保证 。 这就是我们付出了一部分收入，却换来了风险的规避。 5、 保险其实就是这样一个财务风险管理的工具 ，只是当我们涉及人，涉及人的身体健康时我们难以理性对待 。只要我们简单的将人生看做是这样一场资本投资游戏，那我们就不难理解保险在这个游戏当中能够起到的作用，也就不难做出判断与决定。 话说回来，我们何必“看做”是游戏呢？人生本来不就是一场游戏吗？ 推荐文章： 用高中数学告诉你，我为什么不推荐终身不分红的保险 - 终身寿险，让儿女尽孝的保险 - 26岁单身的小伙伴，该怎么规划保险 - 对得起良心的保险代理人—— 文郎画竹 感谢您的耐心阅读。O(∩_∩)O~

你好，就是降低风险，比如你做股市买了很多股票，但万一下跌会带来很大风险，这时你投资股指期货买跌，一旦下跌，股指期货的盈利可以部分弥补股票下跌造成的损失，这就是对冲风险

眼下又出了一个经济新名词：“风险对冲”，那什么是风险对冲呢？一位老太太背包进银行存50万美金，总裁在VIP室亲自接待。总裁：”您老一生的积蓄？”老太太：哪里？我以豪赌为生，逢赌必赢，刚赢的！总裁：“不可能！”老太太：“不信就赌一把吧，明早你的屁股上会出现一个三角形的胎记，赌注就是这50万！”总裁狐疑不决，望着一袋现钞，决定应赌。老太太走后，总裁回到家对着镜子检查了好几遍，没有任何胎记，直到第二天约定时间再到VIP室。老太太早到，旁边站着一个穿着考究的律师。老太太：“今天律师作证检查你的屁股。”总裁：“真是没有胎记，更别提三角形的。”随后脱下裤子，让他们检查屁股…老太太看看：“果然没有，我输了。”这时律师脸色铁青，不停以头撞墙。律师：“她刚与我打赌150万美金，说她可以让一个银行总裁当面脱裤子让我看他屁股！”这就是风险对冲！

当卖出认沽期权开仓后，面临的风险是资产价格下跌导致可能需要按照约定的行权价格购买资产。为了对冲这种风险，可以考虑以下几种风险对冲方式：1.持有足够的现金：卖出认沽期权的风险是在资产价格下跌时可能需要购买资产。为了对冲这个风险，可以持有足够的现金以应对可能的购买需求。这样，当资产价格下跌时，可以使用现金购买资产而不必担心资金不足。2.购买认沽期权：可以购买相同标的资产的认沽期权来对冲卖出认沽期权的风险。这样，如果资产价格下跌，认沽期权的价值将上升，可以抵消卖出认沽期权的损失。3.使用其他衍生品工具：类似于购买认沽期权，可以使用其他衍生品工具来对冲风险，例如购买看涨期权、期货合约或期权组合策略等。这些工具可以帮助在标的资产价格下跌时对冲卖出认沽期权的风险。4.建立保护性组合：可以通过同时买入认购期权和卖出认沽期权，或者通过其他期权组合策略来建立一个保护性组合。这样，如果资产价格下跌，认沽期权的价值上升可以抵消认购期权的损失，从而对冲卖出认沽期权的风险。

【答案】：A、C商业银行的风险对冲可以分为：①自我对冲，指商业银行利用资产负债表或某些具有收益负相关性质的业务组合本身所具有的对冲特性进行风险对冲；②市场对冲，指对于无法通过资产负债表和相关业务调整进行自我对冲的风险，通过衍生产品市场进行对冲。

是，相互抵消。根据查询中华会计网校官网显示，风险对冲是这些风险能够相互对冲，使得风险的影响相互抵消，就是一正一负，正反相互抵消。

银行业资产负债管理的风险对冲方法有互换、到期日对冲、期权、远期。以下是资产负债的相关介绍：资产负债，反映企事业单位资金的取得或形成状况叫资产，反映资金的运用和存在状况叫负债。现代资本主义企业和银行普遍采用资产与负债平衡形式总括反映一定日期(如月末、季末、年末)财务状况的资产负债表。视为最主要的会计报表。表式分资产、负债与业主权益两部分，各设若干项目。资产部分在左方，反映企业所有的各项财产、物资、债权和权利。负债与业主权益部分列在右方，反映企业的各种短期和长期债务，自有资本和盈余。左右两方金额总计相等平衡。以上资料参考百度百科——资产负债

风险对冲简单来说就是通过做某些事情降低对不利情形对以及的伤害。对于司机来说，风险对冲就是降低油价上涨导致的用车成本增加。对于加油站来说需要减少油价所带来的损失。对于堵出现正面的赌徒，需要减少一旦出现反面如何少赔钱。赌徒A和B打赌，如果硬币是正面，他将赢五块钱。如果是反面，会亏五块钱。A如何做风险对冲？很简单，他找C做一个相反的赌注，如果硬币出现正面，A将输五块钱，如果是反面将赢五块钱。这意味着，无论结局如何，A既不会赚钱，也不会亏钱。这是最简单，也是原始的风险对冲。风险对冲是指通过投资或购买与标的资产（Underlying Asset）收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在的风险损失的一种风险管理策略。风险对冲是管理利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险非常有效的办法。与风险分散策略不同，风险对冲可以管理系统性风险和非系统性风险，还可以根据投资者的风险承受能力和偏好，通过对冲比率的调节将风险降低到预期水平。利用风险对冲策略管理风险的关键问题在于对冲比率的确定，这一比率直接关系到风险管理的效果和成本。【拓展阅读】作用风险对冲是管理利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险非常有效的办法。与风险分散策略不同，风险对冲可以管理系统性风险和非系统性风险，还可以根据投资者的风险承受能力和偏好，通过对冲比率的调节将风险降低到预期水平。利用风险对冲策略管理风险的关键问题在于对冲比率的确定，这一比率直接关系到风险管理的效果和成本。适用情况风险对冲必须设计风险组合、而不是对单一风险，对于单一风险，只能进行风险规避、风险控制。例如资产组合使用、多种货币结算和使用、战略上的多种经营等。 种类商业银行的风险对冲可以分为自我对冲和市场对冲两种情况。自我对冲是指商业银行利用资产负债表或某些具有收益负相关性质的业务组合本身所具有的对冲特性进行风险对冲。市场对冲是指对于无法通过资产负债表和相关业务调整进行自我对冲的风险（又称残余风险），通过衍生产品市场进行对冲。

风险对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在的风险损失的一种风险管理策略。风险对冲是管理利率风险、汇率风险、股票风险和商品风险非常有效的办法，可以管理系统性风险和非系统性风险，还可以根据投资者的风险承受能力和偏好，通过对冲比率的调节将风险降低到预期水平。利用风险对冲策略管理风险的关键问题在于对冲比率的确定，这一比率直接关系到风险管理的效果和成本。风险对冲必须设计风险组合、而不是对单一风险，对于单一风险，只能进行风险规避、风险控制，例如资产组合使用、多种货币结算和使用、战略上的多种经营等。商业银行的风险对冲可以分为自我对冲和市场对冲两种情况。自我对冲是指商业银行利用资产负债表或某些具有收益负相关性质的业务组合本身所具有的对冲特性进行风险对冲。市场对冲是指对于无法通过资产负债表和相关业务调整进行自我对冲的风险，又称残余风险，通过衍生产品市场进行对冲。同一时间在期货交易市场与现货交易市场之间进行的方向相反以及数量一致的交易，这种形式也是在期货对冲交易中最为基本的一种。

风险对冲是指通过投资或购买与标的资产收益波动负相关的某种资产或衍生产品，来冲销标的资产潜在的风险损失的一种风险管理策略。商业银行的风险对冲可以分为自我对冲和市场对冲两种情况。1、自我对冲商业银行利用资产负债表或某些具有收益负相关性质的业务组合本身所具有的对冲特性进行风险对冲。2、市场对冲对于无法通过资产负债表和相关业务调整进行自我对冲的风险（又称残余风险），通过衍生产品市场进行对冲。环球青藤友情提示:以上就是[ 风险对冲是什么意思? ]问题解答,希望能够帮助到大家！

长期借款利息通常被认为是没有风险的时间价值的表现。如下：长期借款的利息调整就是对取得时的价值与票面价值之间的溢价或折价额在持有期间内进行合理调整的所用到的账户。长期借款因时间长金额大，考量了货币的时间价值。取得持有至到期投资时所付的价款在很多的情况下会高于或是低于票面面值，高于形成溢价，低于会形成折价。然而持有至到期投资，是一种收回期限固定，收回金额固定的特点。也就是每期应收到的利息收入是固定的，这样一来你如果按债券的面值和面值利率来确定你的投资收益时，就不会真实的反映你的实际收益。会造成会计信息的失真。因为有溢价或折价，你实际上的收益理当高于或低于以票面面值和票面利率计算的利息收入。所以要将这部分溢价或是折价按照一个合理的方法进行调整，使每一期的收益都能真实的反映实际的收益。“利息调整”是在折价或溢价时用来核算实际取得的款项与负债面值的差额的，明细科目应该是“应计利息”、分期付息的利息计入“应付利息”科目。扩展资料长期借款“利息调整”并非是日常所说的“银行利息的调整”。长期借款利息调整的初始产生额是指借款合同中约定的本金和借款所实际收到款项产生的差额。根据《企业会计准则第22号— — 金融工具确认和计量》，企业初始确认金融负债时，应当按照公允价值计量。金融负债分为两类，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其他金融负债。对于其他金融负债，应当按其公允价值和相关交易费用之和作为初始确认金额。而交易费用是指支付给代理机构、咨询公司、券商等的手续费和佣金及其他必要支出。一般借款可比照其他金融负债的原则处理。由此可知，长期借款的“利息调整”的初始主要构成内容是相关的手续费和佣金等辅助费用的金额。新准则将原先一次性计入成本或费用的辅助费用形成了“利息调整”。根据新准则，企业应当按照实际利率法所确定的金融负债交易费用对每期利息费用进行调整。

12月23日，全国住房和城乡建设工作会议在京召开。住房和城乡建设部党组书记、部长王蒙徽全面总结2019年住房和城乡建设工作，分析面临的形势和问题，同时提出2020年工作总体要求，对重点工作任务作出部署。会议对做好明年住房和城乡建设各项工作提出了5方面要求，其中提及，坚持“稳”字当头，全面落实因城施策、稳地价稳房价稳预期的长效管理调控机制，保持房地产市场平稳运行，坚决防范化解房地产市场风险。对于明年房地产市场的工作，全国房地产商会联盟主席、住建部住房政策专家委员会副主任顾云昌解读称，住房和城乡建设工作会议每年都紧跟中央经济工作会议，是对中央提出的工作部署进行细化。房地产作为国民经济的“支柱产业”关系到金融市场的稳定。对房地产而言，首当其冲的就是市场问题。此次会议重申“三稳”方针，可以明确明年房地产市场“稳字当头”。此外，在稳定住房市场体系外，在全面建成小康社会的收官之年要完善住房保障体系，使得居者有其屋；同时提升城市品质和人居环境。明确“三稳”方针会议提出，着力稳地价稳房价稳预期，保持房地产市场平稳健康发展。长期坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，不把房地产作为短期刺激经济的手段，继续稳妥实施房地产市场平稳健康发展长效机制方案，着力建立和完善房地产调控的体制机制。顾云昌指出，对房地产而言，首当其冲的就是市场问题。此次会议提出“三稳”方针，“三稳”是去年工作的延续。同时也上升到中央部署层面，中央经济工作会议明确，全面落实因城施策，稳地价、稳房价、稳预期的长效管理调控机制。可以看到，明年房地产是四个字“稳字当头”。某研究院智库中心研究总监严跃进表示，从表述看，新意在于强调了“长期”，其含义在于，“房住不炒”的定位不受市场周期的影响，无论市场好与坏，后续都会管控，这对于2020年以及未来的楼市都有很强的指导意义。同时，政策也明确发展长效机制和调控机制，体现了楼市在引导成长的发展思路。完善住房保障体系会议指出，着力完善城镇住房保障体系，加大城市困难群众住房保障工作力度。抓好完善住房保障体系试点工作，争取形成可复制、可推广经验。进一步规范发展公租房，强化对环卫、公交等行业困难群体的精准保障。严格把握棚改范围和标准，稳步推进棚户区改造。总结推广试点经验，进一步完善支持政策，做好城镇老旧小区改造工作。改革完善住房公积金制度。“房地产市场的两大基础：一是住房市场体系，二就是住房保障体系。”顾云昌提到，中央经济工作会议指出，明年是全面建成小康社会的收官之年。全面实现小康是“所有人都小康”，对农村来说重点在扶贫，对城市来说，重点在解决困难群众的住房问题。“此次会议明确，解决住房问题的立足点在于人，就是解决哪些人群的住房问题，因此不提建多少保障房，而是明确城市困难群众的住房保障问题，这里包括困难家庭、农民工、环卫、公交等行业困难群体、住老旧小区的人群等，使得居者有其屋。”顾云昌说道。培育和发展租赁住房会议指出，着力培育和发展租赁住房，促进解决新市民等群体的住房问题。进一步培育机构化、规模化租赁企业，加快建立和完善政府主导的住房租赁管理服务平台。重点发展政策性租赁住房，探索政策性租赁住房的规范标准和运行机制。某研究院首席分析师许小乐指出，此次会议中将租赁住房分成了市场化租赁和政策性租赁两个领域，可以看出政府的明确定位。第一，对于市场化租赁，坚定机构化、规模化的方向，发挥市场的作用，本质上是对租赁供给端升级优化，机构化的提升能够有效改变市场“散乱差”的格局。这一态度一定程度上表明了政府对于长租公寓价值的认可，近年来长租公寓行业出现的一些问题是发展中的问题，需要对新事物有一定的包容，更要通过发展来解决。同时，要更好发挥政府对市场监管的作用，前提是对市场行为的充分了解，建立和完善租赁管理服务平台，提高租赁备案登记率，为监管打好基础设施。第二，政策性租赁住房的责任更多在于政府，尤其是在地方城市政府。地方政府需要将有限的资源发挥最大的价值，探索规范标准和运行机制，核心在于租赁土地供应制度、投融资制度、运营管理制度等，提高供需匹配度，降低运营成本，提高覆盖效率。提升城市品质和人居环境质量会议指出，着力提升城市品质和人居环境质量，建设“美丽城市”。顾云昌指出，对普通百姓而言，资产的70%～80%都在住房，因此全面实现小康，首先应在住房质量以及居住质量上实现全方位“小康”，包括居住的绿化、交通、配套、学校等。全面实现小康，是“全面的人、全面的生活”，除里住房，还要在衣、食、行等方面下力气。严跃进则提到，会议明确对美丽城市的建设，重点从人居环境评价体系建设、海绵城市建设、基础设施建设、垃圾分类工作推进、历史文化保护等方面进行，更好提高人居品质。“着力提升城市品质和人居环境是2020年的重点目标，一方面对房企开发品质的监控力度或会加强，另一方面小区物业品质的提升也将提出更高要求。”某房产研究院分院院长张波指出。改善农村住房条件，建设美丽乡村会议提出，着力改善农村住房条件和居住环境，建设“美丽乡村”。总结推广钢结构装配式等新型农房建设试点经验，提升农房品质和农村生活条件。加快推动农村生活垃圾治理，改善农村人居环境，推动建立县域美丽乡村评估体系。严跃进认为，此次会议首次提出了“钢结构装配式”技术应用于农房建设的概念，这对于一些未来积极投身农村房地产领域的房企来说，是一个较好的机会。总体上看，随着农地入市节奏的加快，后续农村一些具备保障属性的住房会有发展，这是一些具备代建功能的房企可以获得的机会。此外，会议亦提出促进建筑产业转型升级、深化工程建设项目审批制度改革、推进“完整社区”建设、着力加强党的建设，为住房和城乡建设事业高质量发展提供坚强政治保障等方面的要求。以下为住建部提出的2020年要重点抓好的9方面工作：一是着力稳地价稳房价稳预期，保持房地产市场平稳健康发展。长期坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，不把房地产作为短期刺激经济的手段，继续稳妥实施房地产市场平稳健康发展长效机制方案，着力建立和完善房地产调控的体制机制。二是着力完善城镇住房保障体系，加大城市困难群众住房保障工作力度。抓好完善住房保障体系试点工作，争取形成可复制、可推广经验。进一步规范发展公租房，强化对环卫、公交等行业困难群体的精准保障。严格把握棚改范围和标准，稳步推进棚户区改造。总结推广试点经验，进一步完善支持政策，做好城镇老旧小区改造工作。改革完善住房公积金制度。三是着力培育和发展租赁住房，促进解决新市民等群体的住房问题。进一步培育机构化、规模化租赁企业，加快建立和完善政府主导的住房租赁管理服务平台。重点发展政策性租赁住房，探索政策性租赁住房的规范标准和运行机制。四是着力提升城市品质和人居环境质量，建设“美丽城市”。深入贯彻落实新发展理念，把城市作为“有机生命体”，从解决“城市病”突出问题入手，统筹城市规划建设管理，推动城市高质量发展。建立和完善城市建设管理和人居环境质量评价体系，开展“美丽城市”建设试点。加快构建部、省、市三级CIM平台建设框架体系。系统化全域推进海绵城市建设，推进基础设施补短板和更新改造专项行动。全面推进城市生活垃圾分类工作，46个重点城市要实现2020年基本建成生活垃圾分类处理系统的目标。加强历史文化保护，构建全国城乡建设与历史文化保护传承体系。继续深化城管执法体制改革，加快建设城市综合管理服务平台。五是着力改善农村住房条件和居住环境，建设“美丽乡村”。总结推广钢结构装配式等新型农房建设试点经验，提升农房品质和农村生活条件。加快推动农村生活垃圾治理，改善农村人居环境，推动建立县域美丽乡村评估体系。六是着力推进建筑业供给侧结构性改革，促进建筑产业转型升级。认真贯彻落实关于完善质量保障体系提升建筑工程品质的指导意见。改革完善工程标准体系，深化工程造价市场化改革。大力推进钢结构装配式住宅建设试点。继续完善工程担保制度，改革建筑劳务用工制度。强化建设单位工程质量责任，加强施工现场重大风险安全管控，确保建筑施工安全。七是着力深化工程建设项目审批制度改革，持续优化营商环境。推广各地改革经验和创新做法，进一步推进全流程、全覆盖改革，完善评估评价机制，加强社会监督，确保明年基本建成全国统一的工程建设项目审批和管理体系。八是着力开展美好环境与幸福生活共同缔造活动，推进“完整社区”建设。围绕改善城乡人居环境，继续深入开展“共同缔造”活动，使“共同缔造”活动与美丽城市、美丽乡村建设有机融合、统筹推进。试点打造一批“完整社区”，完善社区基础设施和公共服务，创造宜居的社区空间环境，营造体现地方特色的社区文化，推动建立共建共治共享的社区治理体系。九是着力加强党的建设，为住房和城乡建设事业高质量发展提供坚强政治保障。巩固和拓展“不忘初心、牢记使命”主题教育成果，持续整治群众身边的腐败行为和作风问题。大力加强干部队伍建设，用好“致力于绿色发展的城乡建设”系列培训教材，持续加大对城市党政领导干部和全系统干部的培训力度。

互金协会建立开始就制定了三个目标：服务监管、服务行业、服务社会，即贯彻执行国家金融政策，更好为实体经济服务，更好防范金融风险和更好推动深化金融改革。首先要做好一些基础设施的建设，包括统计监测、风险预警、信息披露以及信息共享等项目的建设，为监管部门提供地区、项目和企业经营状况的基本信息。第二，做好标准和规则的制定，经国务院同意，由人民银行等十部委联合印发的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》明确，互金协会承担行业经营规则和行业标准的制定工作，所以协会专门成立了互联网金融标准研究院，同时设立包括网络借贷、互联网股权融资和统计分析等一系列专业委员会，承担相应的工作职能。第三，就是加强对全社会互联网金融消费者的教育和培训，比如开展互联网金融知识的普及教育，并针对比特币、ICO、现金贷等发布风险提示。最后，加强与各方面的交流，促进互联网金融业务的规范发展。今年，百行征信有限公司成立，其中互金协会持股36%，其余8家机构分别持股8%。百行征信的成立对于个人征信来说有何意义？对P2P网贷、消费贷等具体行业会有什么影响？未来如何加强各家公司的信用数据共享，发挥信联的实质作用？李东荣：首先要认识到，遵守信用是从事金融业务的最本质要求，也是防范金融风险的一个重要环节，所以国家一直在推动社会信用体系的建立。协会也一直致力于推动信用信息共享，推动市场化个人征信机构的建立。信用信息共享和市场化个人征信机构建立对于我国个人征信市场建设具有非常现实和紧迫的意义，首先，从借款人的角度看，通过信用信息共享能够使放贷机构更好的了解借款人的信用状况，对其合理的小额、分散的资金需求，在信息对称情况下及时发放借款，满足个人借款的合理需求，有助于普惠金融目标的实现。第二，从放款人的角度，通过信用信息共享以及市场化个人征信机构的建立，贷款人能够准确的迅速的判断对方的信用状况，可以更加迅速准确做出贷款决策，并有效降低借贷管理成本。第三，信用信息共享机制和市场化个人征信机构的建立，有利于规范个人征信行业的发展，依法保护个人隐私。

　　近年来，中国金融科技领域创新发展迅速。金融和技术的融合发展极大地促进了科技在提升金融服务效率、降低金融服务成本、推进普惠金融方面的实践。最近一段时间，众多监管人士关于金融科技监管频繁发声，强调在鼓励金融创新的同时，也应注意防范金融风险，透露出未来监管趋严的信号。 　　监管层关注度上升 　　当前中国金融科技发展水平处于世界领先地位，几乎已成为共识。中国金融科技发展迅速是诸多因素叠加的结果：一是2000年以来中国在互联网技术与产业发展方面取得了极大进步，在以信息技术为核心的新一轮科技革命中迎头赶上，大数据、云计算、区块链、人工智能(统称“ABCD”)等新一代信息技术领域均具备较高水平，为金融科技发展提供了技术基础。 　　二是得益于相对完善的互联网基础设施以及居民收入水平、消费能力的提升，中国零售电商蓬勃发展。2015年以来，社会零售消费品总额中实物商品网上零售额的累计同比增速始终保持在20%以上，消费者的习惯和行为发生变化，消费线上化产生了新的金融服务场景和需求。 　　除上述原因以外，早期监管环境宽松是中国金融科技迅速发展的一个极为重要的前提条件。传统的金融监管理念、制度及框架主要针对金融市场中已经具备稳定形态、具有一定规模的机构。金融科技作为新生事物，具有诸多区别于传统金融业的特点，体制健全和监管人才知识结构更新都需要时间，短期内监管体制出现空白也在情理之中，而这恰恰为金融科技发展提供了空间。 　　2016年以前，业内讨论得更多的是互联网金融。按照目前学界和业界的讨论，互联网金融与金融科技并非同一概念，但在内涵上有诸多关联及相似之处。中国对金融科技的监管真正开始进行大规模探索，就始于2016年起开展至今的互联网金融风险专项整治。从那时起，监管迅速趋严，2016年也被称为“互联网金融监管元年”。 　　截至目前，整治行动尚未完成，监管方面表示仍然需要一到两年的时间。但在某些特定领域如虚拟货币、网络借贷方面已经采取了强有力的措施。例如，ICO活动及部分P2P平台假借科技创新之名、行非法金融活动之实，在过去两年受到了监管的严厉打击。 　　总体来说，本轮整治的重点在于防范风险、治理乱象、打击伪创新和非法金融活动，尤其在十九大后被整体纳入防范化解重大风险攻坚战框架之下。需要明确的是，监管从未否定过互联网金融在提升金融服务普惠性、改善金融服务效率等方面带来的巨大积极作用，本轮整治的直接目的是引导互联网金融行业健康有序发展。随着互金专项整治的进行，监管层面对金融科技也增加了关注，并从宏观层面探索中国金融科技的发展方向。 　　监管逻辑和前景 　　中国互联网金融协会会长李东荣认为，金融科技作为以现代技术驱动的金融创新，正不断影响着金融功能的实现形式和金融市场的组织模式，展现了深刻变革金融业的潜力。大多数监管者也认可金融科技在提升金融服务效率、促进金融转型等方面的积极意义。具体来看：一方面，金融科技在促进金融业转型升级、金融普惠、提升金融服务效率、降低获取金融服务成本等方面已经体现出明显优势。另一方面，从宏观经济发展的角度来看，金融科技也为经济持续增长提供了助推力。 　　然而，相比于前期开放、观察为主的监管态度，最近多位监管人士公开发声，透露出监管加强的讯息。当前监管层对待金融科技创新发展的担忧，归纳下来，主要体现在如下几个方面： 　　一是担忧宏观经济政策有效性受到影响。一方面，现有监管体系对于金融科技新业态难以覆盖全面，监管者担忧行业发展可能会造成经济数据的统计偏差，影响宏观调控政策的准确制定；另一方面，新技术支撑下的金融业务数据维度更加丰富，可能会导致定价机制发生变化。此外，智能投顾等业务创新采用程式化交易，可能带来市场同质化问题，进而将改变宏观政策的传导机制。 　　二是担忧现有货币体系遭到冲击。虚拟货币伴随区块链技术而兴起，具有匿名性、去中心化等特点，第三方支付独立于银行体系规模迅速做大，对现有的央行货币发行、支付结算体系有直接影响，监管者担忧其可能影响货币政策传导路径及政策效果。 　　三是担忧金融组织方式变化造成监管套利。金融科技企业在经营特点、业务范围、风险属性与传统金融机构不同，监管对象难以清晰界定。而业务范围和创新边界难以把握，跨界融合对监管理念、监管协调提出了更高要求。 　　四是担忧“长尾”人群风险。传统机构的风控通常选择回避“长尾”人群，金融科技则使金融服务范围扩大，主要依托大数据风控。然而，有监管人士认为，大数据在改变传统金融的风控方法和对风险判断的能力方面虽然有巨大的潜力，但仍处于初级阶段，较传统方法还未体现出优势，且未经过金融周期检验，似乎也无法解决系统性风险问题。 　　针对上述担忧，近年来监管也在有针对性地出台一些监管措施。值得关注的是，在宏观层面，近期监管层已逐步将金融科技纳入金融监管的统一框架之下。央行、银保监会、证监会日前联合印发《关于完善系统重要性金融机构监管的指导意见》，旨在完善系统重要性金融机构监管框架，防范系统性风险。目前机构名单尚未公布，但可以预期，除传统金融机构外，部分大型金融科技企业或被纳入名单接受监管。 　　监管应张弛有度 　　基于上述分析，本质上监管层对于金融科技的高度关注或源于金融科技快速发展背景下，对宏观经济、金融市场产生的深刻影响，将大型金融科技公司纳入统一监管只是重要的一步，预期未来试点后，将有更多措施出台。 　　可以看到，鉴于金融创新的日新月异，在监管层面进行探索符合客观需要，也是行业规范发展与防范金融风险的必然要求。实际上，在实践领域，由于缺乏行业标准与监管规则，早前互联网金融发展鱼龙混杂，ICO、P2P平台活动中乱象频出，相当一部分活动假借金融创新之名、行非法金融活动之实，扰乱行业发展秩序的同时，也误读了金融科技创新的含义，加大了金融风险。 　　但需要明确的是，从本质来说，互联网金融不等同于金融科技，而是泛化了金融科技的概念。实际上，真正的金融科技是要遵从金融行业本质，以大数据、人工智能、云计算、区块链、物联网等新兴科技，为金融机构提供数字化、线上线下全场景化服务，助力金融机构在场景拓展、获客、运营、风控、研发等核心价值环节提升效率、降低成本、增加收入。金融科技在促进金融业转型升级、提升金融服务效率、推广普惠金融、降低融资成本等传统金融短板方面具有突出优势。考虑到中国金融科技探索在全球具有领先优势，且中国新经济的快速发展能在传统经济转型艰难时期，为抵消经济放缓提供支撑，对金融科技风险的担忧并不应成为鼓励其发展的阻碍。 　　为推动行业良性发展，应创造更加有益的监管环境，在鼓励创新与防范风险之间，监管应做到张弛有度，既要避免监管过松，产生过多伪创新，保证经济稳定，防止劣币驱逐良币，也要避免监管过度，压缩金融科技企业的生存空间，扼杀其进行有益创新的动力。建议广泛吸取国际经验，增加监管层与被监管者之间的交流与沟通，降低信息不对称程度，推广监管沙箱、监管科技等手段，促进行业规范健康发展。 　　相应的，金融科技企业也应该加强与监管者的协调配合，在行业创新方面先试先行，特别是行业领先的企业应发挥引领者的作用与担当，与监管层一起，共同助力行业健康良性发展。 （文章来源：中国证券报）

鉴于你是对创业和投资特别感兴趣，现在不属于这个圈子。而是在IT行业做技术，我负责任的告诉你入门门槛不高，关键是能力是不是具备。如果你有人脉，或者有很博学的背景知识辅以丰富的项目经验，那应该是不难进的。当然很重要的一点是，为了入门而入门的话，可以先不要求很牛的公司。一旦入门了，接下来提高怎样的能力，认识怎样的人，这些问题往往迎刃而解，所以起步可以不用太高的要求。但是其实大部分VC都是有很多年的事也经验，就比如说我20多岁在VC实习就会有些年纪大一点的创业者觉得我年纪太小可能经验不够丰富，所以这行其实是要靠岁月的积累以及对行业独到的眼光，如果你不是非常非常热爱这一行铁了心要进去，其实我觉得你可以再工作几年再考虑转行，不要一毕业就进去。就我知道的而言，一般风险投资公司不象证券公司一样有专门的分析师岗位，风险投资公司主要的岗位为投资经理助理、投资经理、投资总监、风险决策委员会和专门的会计和律师。如果你现在有一定的IT技术对于你去风险投资公司有一定的帮助，主要是在行业分析方面。但说实在的，如果想做投资经理，人脉也是非常重要的。虽然风险投资公司一般都倾向于招有工作经验的人，但是近年也有直接招应届毕业生的。我建议你尽快做到公司中上层，有一定的管理经验和人脉，这样对你进入风投行业很有帮助。

风险投资分析师考试一年四次，分别在每个季度末进行，考试科目有两个：《风险投资基金的行业基础知识与业务常识》和《风险投资基金的基础法律法规与职业道德》，考试合格线为60分，考试时间为120 分钟，考试题型为单选题（40个）和简答题（1个），单选题2分一个，简答题20分，试卷总分为100分。

万德风险溢价是对于风险资产,投资者要求较高的投资收益从而对不确定性作出补偿,这种超出无风险收益率之上的必要收益率补偿,就是风险溢价。风险溢价是金融经济学的一个核心概念，对资产选择的决策，资本成本以及经济增值的估计具有非常重要的理论意义，尤其对于当前我国社保基金大规模地进入股票市场问题具有重要的现实意义。

我的理解应该是这样吧：Rm是市场（作为一个整体）的收益率，Rf是无风险收益率。风险厌恶程度高，是指比如经济衰退时，人们不愿意冒险投资而倾向于购买收益稳定无风险如国债之类（Rf)，所谓重赏之下必有勇夫，这时，想筹得资金获得投资，只有拉开(Rm-Rf)也就是两者之间的差距时，人们才可能将资金投向市场。风险厌恶程度具体体现就是(Rm-Rf),人们厌恶风险，那就必须对风险多付点钱，拉开与无风险收益的差距，让人们愿意冒险。（Rm-Rf)就是证券市场线的斜率，也就是单位风险的价格。贝塔系数体现风险的具体值。两者的乘积就是风险收益。

“风险溢价”的两个不同含义需要注意的是，“风险溢价”一词有两个不同的含义：一是事后的(ex-post)或者已实现的风险溢价，这是实际的、通过历史数据观察得到的市场收益率（以指数收益率代替）与无风险利率（通常以政府债券收益率代替）之间的差值；二是事前的(ex-ante)或者预期的风险溢价，这是一个前瞻性的溢价，即预期未来的。风险溢价或者以当前经济状态为条件的条件风险溢价。这两个风险溢价是不同的，举例来说，在1989 年末的日本股市，由于经历了长时间的繁荣，股价相对于其内在价值来说很高，P/E 超过60 倍。显然，这时的股权成本很低，也就是事前的风险溢价很低，而事后的或者已实现的风险溢价却很高（接近10%）。相反，在经历了一次大的股市萧条之后，事后的风险溢价很低，而事前的风险溢价却可能很高。这是由于股票收益率存在均值回归。那么，对于投资者来说，这两个风险溢价哪个更重要呢？显然，这取决于投资周期。投资周期足够长的话，风险溢价就可能与历史数据中得到的风险溢价相近。在本研究中，我们使用的风险溢价是第一种含义的风险溢价，即事后的或者已实现的风险溢价。 对于风险溢价的研究，现存文献主要集中于两个方面，一是用一般均衡理论解释两种资产（股票与无风险资产）之间的内在关系。近年来，大部分关于股票和债券收益的一般均衡研究都受到基于消费的资本资产定价模型(C-CAPM)的影响。根据该理论，股票相对于债券的高收益反映了这两种资产与消费之间协方差的不同。相对于债券收益率，股票收益率更容易与消费同时波动，因此，股票并不是一个好的预防消费波动的保值工具。这样，要使投资者愿意持有股票，就需要一个风险溢价。Kocherlakota(1996)对这方面的文献作了一个述评，他认为美国股市风险溢价的价值至今仍是一个谜。二是在部分均衡框架下研究这两种资产收益率与可能的变量之间的实证关系。特别地，这方面研究更多地集中于能否预测或在多大程度上能够预测股票市场相对于债券市场的波动，因为这对于有效市场假说(EMH)具有重要意义。这方面的文献表明，一些财务比率，如股利价格比、市盈率以及短期利率、长期利率可能对股权风险溢价具有预测力（参见Lamont, 1998 和Blanchard, 1993）。如果能够对相对于债券收益率的股票收益率进行预测，那么这与有效市场假说是相反的，有效市场假说认为证券的价格无法通过其自身的过去值或者其他变量的过去值来预测。在风险溢价研究方面，不能不提到“风险溢价之谜”，这一概念是Mehra 和Prescott(1985)首次提出的。他们指出，采用历史数据得到的风险溢价(7%左右)远远大于采用C-CAPM估计得到风险溢价(1%左右)，无法单以高险厌恶来解释。在过去的十多年里，大量的文献试图对“风险溢价之谜”进行解释。这方面文献在以下方面进行了研究：高风险厌恶、市场分割、非标准性效用函数、幸存偏倚、不完全市场和交易费用等。但是这些研究未能给出令人信服的解释，因此至今“风险溢价之谜”仍是一个未解之谜。近年来，风险溢价研究已经成为主流金融学期刊的一个热门主题。这里我们做一个简单的回顾。Claus 和Thomas(2001)采用异常收益模型（或剩余收入模型），研究风险溢价的一个合理上限。相对于红利增长模型，异常收益模型能够更好地利用现有的信息，以降低人为设定的增长率的重要性，同时缩小可允许的增长率的范围。他们得到的风险溢价仅为3%。Fama 和French(2002)采用红利增长模型和收益增长模型对美国股市（1951-2000 年）的风险溢价进行估计，这两个模型得到的风险溢价分别为2.55%和4.32%，比采用平均股票收益得到的估计值（7.43%）小得多。他们认为，前者的估计更为可靠，因为(1)采用红利增长模型和收益增长模型得到的估计值的标准差较小；(2)这两个模型对于1872-1949 和1950-1999 得到的夏普比率相近，而平均股票收益得到的两个夏普比率相差太多；(3)采用红利增长模型和收益增长模型得到的预期股票收益率与净值市价比小于1 相符，而采用平均股票收益则相反。Pastor 和Stambaugh(2001)采用贝叶斯方法，对市场超常收益存在结构性突变条件下的风险溢价进行估计。这篇论文的主要贡献在于，对风险溢价进行估计时引入经济理论和直觉知识。包括：风险溢价与波动率之间的正相关；风险溢价与股价之间的负相关；风险溢价的变动区间不可能太大。

第一，股权风险溢价是一种幻觉，经验数据是错误的，问题的产生不是由于消费基础上的资产定价模型，而是错在夏普比率的经验估计上，历史数据高估了实际的风险溢价。第二，高风险厌恶指投资者比经济学家估计的更厌恶风险，如果风险厌恶的相关系数是100，那么风险溢价之谜也就不存在了。第三，非标准的效用函数，以消费为基础的标准资产定价模型是建立在各期的效用只取决于当期的消费量这一假设基础之上的，但是这一假设将模型过分简单化了，为了使模型更加贴近现实，经济学家建议使用非标准的效用函数，但是Cochrane(1997)认为，目前还不存在这样的低风险模型，能够使股权风险溢价、真实利率稳定性和几乎不可预测的消费增长率保持一致。第四，投资者的差异，在传统的经济分析中，我们一般假设：典型投资者，即在未来证券投资收益的问题上，所有投资者的投资理念相同，投资者的效用函数也相同，而且市场也是按投资者完全相同来进行定价的。这一假设抹杀了投资者之间的差异，包括：教育背景、资金数量、投资者心态等因素。投资者无差异这一假设不符合现实，那么或许正是投资者之间的差异造成了过高的股权风险溢价。

要评价不同金融市场的风险溢价水平之间的差异，需要考虑以下几个方面：1.经济基本面：不同国家或地区的经济基本面可能存在较大差异，包括经济增长率、通胀、就业等方面。这些因素会影响企业的盈利能力和投资者的风险偏好，从而影响市场的风险溢价水平。2.政治风险：不同国家或地区的政治风险也可能存在较大差异，包括政治稳定性、政策预期等方面。政治风险的存在会增加市场不确定性，从而影响市场的风险溢价水平。3.市场流动性：不同金融市场的流动性也可能存在较大差异，包括市场规模、交易活跃度、交易成本等方面。流动性不足可能导致价格波动幅度增大，从而影响市场的风险溢价水平。4.利率环境：不同国家或地区的利率环境也可能存在较大差异，包括实际利率、货币政策等方面。利率环境的变化会影响市场对未来经济和通货膨胀走势的预期，从而影响市场的风险溢价水平。综合考虑以上因素，可以得出不同金融市场的风险溢价水平之间的差异。需要注意的是，这种差异并不是一成不变的，会随着市场环境的变化而发生变化。因此，需要密切关注市场动态，及时调整投资策略。

含义不同、计算方式不同。1、含义不同。风险溢价是指投资者因在投资过程中承担了一定的风险而获得超过资金时间价值的额外收益，经风险调整后的收益是指将风险因素剔除以后的收益指标。2、计算方式不同。风险溢价的计算方式为风险报酬减去无风险报酬，经风险调整后的收益用风险调整后资本收益率衡量，计算公式为净收益减去风险成本后再除以资本占用。

金融市场中，股票和债券之间的风险溢价相对于历史数据的位置。股债风险溢价分位能用来衡量当前市场对于股票和债券的风险溢价水平。分位数是在一组数据中，某个特定值所处的位置。股债风险溢价分位中，高的分位数表示当前的风险溢价水平高，即投资者对于承担风险的回报要求高。

量化市场风险的常用方法是使用Beta系数，Beta系数是一种衡量股票相对于整个市场波动的指标。Beta系数为1表示股票与市场的波动率一样，Beta系数大于1表示股票波动率大于市场，而Beta系数小于1表示股票波动率小于市场。确定风险溢价的方法有很多，其中较为常用的是CAPM模型。CAPM模型认为，资产的回报是由无风险利率和市场风险溢价组成的，市场风险溢价是投资者愿意接受超过无风险收益的额外收益，它可以根据beta系数来计算。CAPM模型的公式为：E(R)=Rf+β(E(Rm)-Rf)其中，E(R)表示资产预期回报率，Rf表示无风险利率，β表示股票的Beta系数，E(Rm)表示市场预期回报率，市场风险溢价就是E(Rm)-Rf。通过计算公司股票的Beta系数以及市场风险溢价，可以得到该公司股票的预期回报率。在投资决策中，投资者可以将预期回报率与当前市场价格比较，以决定是否有投资机会。

因为超额收益意思就是超过了我们所要承受风险的收益，这种情况一般产生于非有效的市场，所以这个风险非常的大。

　　1 溢价字面意思就是价格超过市场价（价格像“水”一样溢出），比如一瓶可乐2.5元一瓶，3元就是溢价0.5元，溢价越高下跌概率越大，买入亏钱的风险也越大，反之2.5元的可乐，只卖2元，就是低估，正常情况下持有（购买）低估的物品，未来赚钱概率越大，持有亏钱风险也越低。　　2 虽然每个物品的价格都会出现低估和溢价的情况，但都离不开“对比”，也就是3元人民币一瓶可乐，涨到了3.5元一瓶，那是溢价，但购买3的人民币贬值0.5元那么就相当于对等了，也就是溢价与否不但要看该物品的合理市场价也要看该物品计价货币的情况。　　3 黄金作为硬通货已经存在几千年，自布林顿森林体系取消金汇兑本位后，纸币价格就在无限的贬值，而黄金市场价虽然涨涨跌跌，但是黄金的上涨永远赶不上货币的贬值，所以当前情况是不存在黄金风险溢价。还有最后一种可能就是应用在投资术语上，比如黄金10年均值为1200美元/盎司，超过都算10年溢价，既然是投资所以也叫风险溢价，所以溢价也能代表一定周期内的风险，但依据是什么是根本，决定了溢价是否正确（难道不是低估？）。

市场波动的风险溢价可以通过计算股票或指数的历史波动率和预期收益率来量化。以下是一些方法：1.历史波动率-通过计算股票或指数在过去一段时间内的波动率来衡量当前市场风险溢价。历史波动率越高，市场风险溢价也就越高。2.隐含波动率-计算期权价格中隐含的波动率来估计市场风险溢价。期权价格通常受波动率的影响，隐含波动率越高，市场风险溢价也就越高。3.市场投资者情绪-通过调查或分析市场投资者的情绪来估计市场风险溢价。如果投资者情绪较低，市场风险溢价可能较高。4.市场收益率-通过比较市场预期收益率和无风险收益率来估计市场风险溢价。如果市场预期收益率较高，那么市场风险溢价可能较低。需要注意的是，市场风险溢价是一个相对概念，所以在比较不同市场、不同时间、不同资产类别时需要注意。

市场风险溢价是指投资者因承担市场整体风险而获得的额外收益。衡量市场风险溢价有多种方法：1.历史数据法：通过分析过去市场表现，计算市场风险溢价。这种方法不考虑未来市场的变化，只是参考历史数据。2.资本资产定价模型（CAPM）：CAPM是一种基于风险回报关系的模型，通过测量资产与市场的相关性，可以计算出市场风险溢价。3.多因素模型：多因素模型是对CAPM的扩展，可以考虑更多的因素，如公司规模、市场因素等来衡量市场风险溢价。4.市盈率法：市盈率是股票价格与每股收益的比率，可以反映市场对公司的估值。高市盈率通常表示市场看好该公司的前景，风险溢价可能较低，反之亦然。需要注意的是，市场风险溢价的计算方法多种多样，每种方法都有其局限性和适用范围。投资者需要结合具体情况，多方面考虑市场风险溢价的大小。

两者差别比较明显。到期风险溢价: 到期风险溢价（Maturity Risk Premium）是指一般债权人可能偏好短期的债务，因此对愈长期的债券所要求的补偿愈多，同一种类的债券的长期及短期利率之差，即为到期风险溢价。违约风险溢价：违约风险溢价（Default Risk Premium）是指债券发行者在规定时间内不能支付利息和本金的风险。债券信用等级越高，违约风险越小；债券信用等级越低，违约风险越大。违约风险越大，债券的到期收益率越高。

【答案】：B风险溢价是为风险厌恶的投资者购买风险资产而向他们提供的一种额外的期望收益率，即风险资产的期望收益率由两部分构成，用公式表示为：风险资产期望收益率=无风险资产收益率+风险溢价【考点】权益类证券

股票市场的风险溢价是指股票投资者愿意承担的额外风险所要求的额外回报。以下是一些常用的方法来评估股票市场的风险溢价：资本资产定价模型（CAPM）：CAPM通过比较投资组合预期收益率与无风险收益率之间的差异，计算出股票市场的总体风险溢价。市盈率法：该方法将市场上所有股票的市盈率求平均值，以此来评估整个股票市场的风险溢价。风险溢酬率法：这种方法通过过去的数据分析得出股票市场的平均风险溢酬率，并将其作为未来风险溢价的参考依据。市场认知调查：可以通过对投资者进行市场调查，了解他们对股票市场的风险溢价预期，从而获得市场风险溢价的预测。需要注意的是，不同的评估方法可能会得出不同的结果，因此应该综合考虑多种因素，如宏观经济环境、行业发展趋势、公司财务状况等，来评估股票市场的风险溢价。此外，在进行投资决策时，也需要根据自己的风险偏好和投资目标，综合考虑风险和回报之间的平衡关系。

可以这么理解。财务学上把一个有风险的投资工具的报酬率与无风险报酬率的差额称为“风险溢价”。投资学风险溢价以投资学的角度而言，风险溢价可以视为投资者对于投资高风险时，所要求的较高报酬。衡量风险时，通常的方法就是使用无风险利率(Risk-free interest rate)，即政府公债之利率作为标的来与其他高风险的投资比较。高于无风险利率的报酬，这部份即称为风险溢价高风险投资获得高报酬，低风险就只有较低的报酬，风险与风险溢价成正比关系。保险市场风险溢价保险市场的定价深受风险溢价的影响。将风险溢价列入考量，订出最适合该保险之保险费用。每个人能接受的溢价程度不一，影响的因素在于此人是否为风险趋避者，若是风险趋避者，因为对于风险的接受度低，因此在公平保费之外，比一般人愿意付出更高的金额以获得当发生风险时能得到确定的收入。但当风险溢价加上公平保费的价钱超过未保险时，可能因风险产生折损时的收入，此时风险趋避者就不会想要购买此保险。债券风险溢价投资者购买债券，均预期债券所给予的回报率会高于银行存款，因为购买公司的债券要承担风险。由于承担额外风险而要求的额外回报，就称为“债券风险溢价”。股权风险溢价股权风险溢价ERP(equity risk premium)是指市场投资组合或具有市场平均风险的股票收益率与无风险收益率的差额。从这个定义可看出：一是市场平均股票收益率是投资者在市场参与投资活动的预期“门槛”，若当期收益率低于平均收益时，理性投资者会放弃它而选择更高收益的投资；二是市场平均收益率是一种事前的预期收益率，这意味着事前预期与事后值之间可能存在差异。

期限风险溢价是指一般债权人可能偏好短期的债务，因此对愈长期的债券所要求的补偿愈多，同一种类的债券的长期及短期利率之差，即为期限风险溢价。期限风险溢价主要是当未来利率上升时，长期债券价格会相应下降，所以到期期限越长，风险越大，期限风险溢价越高。

股票价格波动的风险溢价是指投资者要求的回报率与无风险资产回报率之差，即所谓的“超额回报率”，以反映投资股票所面临的风险。评估股票价格波动的风险溢价的方法如下：1.直接观察历史数据：通过观察历史股票价格的波动幅度和走势，可以初步了解股票价格波动风险的大小，以及它对投资者要求的回报率的影响。2.利用贝塔值进行风险评估：股票贝塔值是一种度量股票价格波动风险的指标，它表示股票对市场整体风险的敏感程度。高贝塔值意味着股票价格更容易受到市场波动的影响，因此风险溢价也更高。3.利用波动率进行风险评估：波动率是衡量股票价格波动幅度大小的指标，越高的波动率意味着价格波动更加异常，风险溢价也更高。4.应用CAPM模型进行估值：CAPM模型是一种利用股票贝塔值和市场风险溢价来评估股票价格波动风险溢价的模型。通过计算股票的预期收益率和无风险收益率之间的差距，可以得出股票价格波动风险溢价的大小。综上所述，评估股票价格波动风险溢价需要综合考虑股票贝塔值、波动率、历史数据和CAPM模型等多种因素。

如果你希望知道你应该投资多少到指数基金中？首先，你必须知道承担股票投资风险可以期望的收益有多高。 我们把收益表示成股票指数基金的预期持有期收益率和无风险收益率(risk-free rate)的差值，无风险收益率是当你将钱投入无风险资产比如说短期国库券、货币市场基金或者银行时所获得的利率。 我们将这种差值称为普通股的风险溢价(risk premium)。 假如无风险年利率为4%，预期指数基金收益率为9.76%，风险溢价就为每年5.76%。 在任何一个特定的阶段,风险资产的实际收益率与实际无风险收益率的差值称为超额收益(excess return)。 因此，风险溢价是超额收益的期望值，超额收益的标准差是其风险的测度。

风险报酬减去无风险报酬。在计算额外的国家风险溢价的时候，利用风险报酬减去无风险报酬就可以得出，因此是风险报酬减去无风险报酬。风险溢价(Riskpremium)，是投资者在面对不同风险的高低、且清楚高风险高报酬、低风险低报酬的情况下，因投资者对风险的承受度。

风险溢价是指投资者因承担不同风险程度而获取的回报率差异。在金融市场中，风险溢价通常被用来衡量风险与回报之间的关系。一种常见的测量方法是使用资本资产定价模型（CAPM），该模型将资产回报分解为无风险利率和风险溢价两部分。无风险利率是指在没有风险的情况下获得的回报率，风险溢价是指超过无风险利率的额外回报，其大小取决于资产的系统风险。另一种衡量风险溢价的方法是使用历史收益率或波动率来计算资产或投资组合的预期收益率。例如，可以计算一个股票的预期回报率，该预期回报率等于资产历史平均收益率加上一个风险溢价，该风险溢价等于市场风险溢价乘以该股票的贝塔系数。除了CAPM和历史收益率，投资者还可以使用其他指标来测量风险溢价，例如股息收益率和股票价值。但无论使用何种方法，理解风险溢价的本质和测量方法对于投资者做出明智的投资决策非常重要。

风险溢价的计算公式是市场风险溢价＝成熟股票市场的基本溢价＋国家风险溢价。风险溢价指的是投资人要求较高的收益以抵消更大的风险。财务动荡的公司所发行的垃圾债券通常支付的利息高于特别安全的美国国债利息，投资人担心公司将无法支付所承诺的款项。成熟的股票市场具备理性的投资者和规范的市场规则，股票数据有足够多的样本且充分分散，同时具有足够长的可靠的历史数据。在实际应用过程中，一般认为美国股票市场是一个成熟的市场。

市场风险溢价是指在一个相当长的历史时期里，市场平均收益率与无风险资产平均收益率之间的差异。市场风险溢价由资本市场上的供求双方决定，个别公司无法控制。市场风险溢价=市场平均收益率—无风险资产平均收益率。

风险报酬。风险溢价又叫风险报酬，风险报酬是投资者因冒风险进行投资而要求的，超过无风险报酬的额外报酬。风险溢价(Riskpremium)，是投资者在面对不同风险的高低、且清楚高风险高报酬、低风险低报酬的情况下，因投资者对风险的承受度。影响其是否要冒风险投资。

市场风险溢价=成熟股票市场的基本溢价+国家风险溢价(Aswath Damodaran，2010)。成熟的股票市场具备理性的投资者和规范的市场规则，股票数据有足够多的样本且充分分散，同时具有足够长的可靠的历史数据。在实际应用过程中，一般认为美国股票市场是一个成熟的市场。但是由于其选取的是中国股票市场的月数据量，所以样本数据很少，并且选取的中国股票市场和美国股票市场的研究时段不同，不具有可比性;石一兵(2010)对于国家风险溢价的估测则是采用了公式：国家风险溢价= 国家违约补偿额×(σ股票/σ国债)，其计算结果受到国债流动性的影响，交易不频繁的国债的收益率变动相对稳定。风险溢价注意事项当二级市场保价活跃，投资者不断在二级市场大量买入，买入报价远远高于一级市场，因此产生了二级市场价格涨幅大于一级市场，由此产生的场内价格溢价；相反，产生场内价格折价。这类超额收益能够赔偿投资人担负相对性较高的股权投资基金风险。保险费用的大小在于特殊资产配置中的风险水准，并随之经营风险起伏而随时间转变。

汇率风险溢价是外汇市场的风险补偿机制。即如果一个外汇投资项目面临的风险比较大，它相应地就需要较高的报酬率，风险与报酬成正比。外汇市场风险溢价是相对于无风险报酬而言的。风险溢价，是投资者在面对不同风险的高低、且清楚高风险高报酬、低风险低报酬的情况下，因投资者对风险的承受度，影响其是否要冒风险获得较高的报酬，或是只接受已经确定的收益，放弃冒风险可能得到的较高报酬。已经确定的收益与冒风险所得收益之间的差，即为风险溢价。风险溢价是投资者要求对其自身承担风险的补偿。

同学你好，很高兴为您解答！　　高顿网校为您解答：　　由于中国股票市场在1990年才开始建立，采用中国股票和资本市场的历史数据资料，计算中国各种资产的ERP，这些资产是：上证指数、深证指数、银行一年期存款利率和消费物价指数(CPI)。以上资产的观察期为1992—2004年。上证指数代表了在上海证券交易所上市的所有股票平均收益，深成指数代表了在深圳股票交易所上市的所有股票平均收益，银行一年期的存款利率代表了中国无风险资产的收益率，通货膨胀率代表了中国商品价值的变动。由计算得到上海股市普通股1992—2004年的年平均收益率为l9.68l％，深证股指的平均收益率为24.588％，而同期的银行存款利率仅有5.698％，保值实物商品价值增长为5.92％。上证指数的年平均收益率比银行存款的收益率高出约14％，深成指数的年平均收益率比银行存款的收益率高出约18.9％。它们与通货膨胀率相比，也分别高出约14％和18.9％左右。在这l3年间，由于通货膨胀率波动较大，平均银行存款收益率低于平均通胀率，因此在此期间把钱存入银行还不如购买实物资产进行保值的收益率高。　　为了比较各种资产的收益和再次投入相同资产的条件下，一单位人民币的增长情况，计算了上证收益增长、深成收益增长、银行存款增长和通张增长数值。结果表明，在观测期内消费物价指数中商品购买成本上升了4.9倍，这意味着在1992年价值一元的商品在2004年的时候要花费2.04元才能购买到。对于其它资产来说，投资在上证指数上1元的人民币会增长到4.33元，在深圳交易所投资的平均收益会由1992年的1元人民币增长列2004年的3.18元，而将1元人民币存人银行的收入增长略低于通货膨胀增长，也在2.04元左右。通过对各种资产收益进行比较，在上证交易所进行股票投资的收益比进行其它方式的投资收益更高。　　通过计算各种资产几何平均收益增长率发现它要低于由算术平均收益增长率计算的ERP，上证指数的ERP约为5.38％，而深成指数的ERP约为3.1％。可见在计算ERP时，使用的计算方法不同，所得到的收益差别很大。从各种资产收益的标准差可以看出，中国股市的波动较大，上证指数收益的年平均波动达到52.24％，深成指数收益的波动更大，达到76.72％左右，银行存款的波动最小。资产收益的波动性越大，其风险也就越大，收益率越高，风险与收益的对称性在中国股市中得到了很明显的体现。银行存款相对其它资产来说风险较小，收益率也较低，但在样本观测期内也不是很好的投资保值资产，因为其收益率低于通货膨胀率，如果将钱存入银行其实际价值还会下降。从分析的期限看，在1997年到2004年间，随着期限的缩短，上证指数收益率、深成指数收益率、一年期银行存款利率以及通张率都减少了，而且它们的波动性减小了，所得到的ERP也减小了。上证指数和深成指数的算术平均收益率分别为6.72％和2.88％左右，其相应的ERP约为3.51％和-0.34％，而几何平均收益率更低，所得到的ERP为负值，分别约在-1.6％和-6.1％左右。因此可以得出，随着观测期限的不同，风险溢价也不相同；中国的ERP有下降的趋势，而且近期观测的风险溢价偏低。　　作为全球领先的财经证书网络教育领导品牌，高顿财经集财经教育核心资源于一身，旗下拥有高顿网校、公开课、在线直播、网站联盟、财经题库、高顿部落会计论坛、APP客户端等平台资源，为全球财经界人士提供优质的服务及全面的解决方案。　　高顿网校将始终秉承"成就年轻梦想，开创新商业文明"的企业使命，加快国际化进程，打造全球一流的财经网络学习平台！高顿祝您生活愉快！如仍有疑问，欢迎向高顿企业知道平台提问！

市场风险溢价是指一个人如何面对不同的风险,明确高风险、高薪、低风险和低薪,个人的风险承受能力如何影响他或她是否想冒险获得更高的报酬,或者只接受有的收入。决定,放弃通过冒险可以获得的更高的报酬。已确定的收入与较高的薪酬之间的差额是风险溢价。市场风险溢价是投资者要求更高回报以抵消更大风险的要求。财务波动的公司发行的"垃圾"债券支付的利率通常高于特别安全的美国国债,因为投资者担心公司将无法支付承诺的金额。市场风险溢价是金融经济学的核心概念,对资产选择、资本成本和经济增加值(EVA)的估算,特别是对中国社会的大规模进入具有十分重要的理论意义。扩展资料：对于风险溢价的研究运用一般均衡理论解释两种资产(股票和无风险资产)之间的内在关系。近年来,对股票和债券收益率的一般均衡研究大多受到基于消费的资本资产定价模型(C-CAPM)的影响。根据该理论,股票相对于债券的高收益率反映了两种资产与消费协方差的差异。与债券收益率相比,股票收益率更有可能与消费同时波动,因此股票并不是抵御消费波动的好对冲工具。这样,为了让投资者愿意持有股票,需要风险溢价。Kocherlakota(1996年)对这方面文献的回顾认为,美国股市的风险溢价价值至今仍是个谜。2.在部分均衡的框架下,研究了这两种资产收益率与可能变量之间的经验关系。特别是,这一领域的研究更加侧重于是否或在多大程度上可以预测股市相对于债券市场的波动,因为这对有效市场假设很重要。这方面的文献表明,一些财务比率,如股息价格比率、p"比率和短期利率以及长期利率,可能对股权风险溢价具有预测能力(见Lamont,1998年和Blanchard,1993年)。如果可以预测相对于债券收益率的股票收益率,这与有效市场假设截然相反,该假设认为,证券的价格不能用自己的过去价值或其他变量的过去价值来预测。参考资料来源：百度百科-风险溢价

【答案】：ABCD考点：了解影响债券收益率的主要因素。见教材第十四章第一节，P333。

我的理解应该是这样吧：Rm是市场（作为一个整体）的收益率，Rf是无风险收益率。风险厌恶程度高，是指比如经济衰退时，人们不愿意冒险投资而倾向于购买收益稳定无风险如国债之类（Rf)，所谓重赏之下必有勇夫，这时，想筹得资金获得投资，只有拉开(Rm-Rf)也就是两者之间的差距时，人们才可能将资金投向市场。风险厌恶程度具体体现就是(Rm-Rf),人们厌恶风险，那就必须对风险多付点钱，拉开与无风险收益的差距，让人们愿意冒险。（Rm-Rf)就是证券市场线的斜率，也就是单位风险的价格。贝塔系数体现风险的具体值。两者的乘积就是风险收益。

借贷资本的供求关系，金融市场上借贷资本供不应求，利息就上升，反之就下降。风险溢价，是投资者在面对不同风险的高低、且清楚高风险高报酬、低风险低报酬的情况下，因投资者对风险的承受度，影响其是否要冒风险获得较高的报酬，或是只接受已经确定的收益，放弃冒风险可能得到的较高报酬。已经确定的收益与冒风险所得收益之间的差，即为风险溢价，是投资者要求对其自身承担风险的补偿。市场风险溢价是投资者要求更高回报以抵消更大风险的要求。

大部分经济学家都觉得股份风险溢价的定义是合理的：从长期性看来，市场会大量地赔偿投资人担负项目投资股票的更大风险。股份风险溢价能够根据多种方法测算，但一般来说应用资产资金定价模型（CAPM）开展预算，公式为：CAPM=Rf+β（Rm-Rf）利益成本费事实上是股份风险溢价。Rf是零风险收益率，Rm-Rf是市场的超额收益，乘于股市的β指数。在股份风险溢价的情况下，a是某类股权投资基金，比如100股绩优股或多元化股市投资组成。假如人们仅仅讨论股市（a=m），那麼Ra=Rm。β指数考量股票的不确定性或风险，而并不是市场的波动率。市场的起伏一般 设定为1，因而，假如α=m，则β1个=β米=1米-R的?F称之为市场股权溢价;Ra-Rf是风险溢价。假如a是股权投资基金，那麼Ra-Rf是股份风险溢价;假如a=m，那麼市场股权溢价和股份风险溢价是同样的。重要关键点风险溢价是超出预估项目投资造成的零风险收益率的收益。投资人期待以风险溢价的方式对其担负的风险进行适度赔偿。针对在特殊项目投资中与零风险资金对比承担其他的风险的投资人，资金的风险溢价是一种赔偿方式。股票风险溢价是最普遍的股权溢价。

风险溢价(Risk premium)，是投资者在面对不同风险的高低、且清楚高风险高报酬、低风险低报酬的情况下，投资者对风险的承受度影响其是否要冒风险获得较高的报酬，或是只接受已经确定的收入。

1、风险溢价(Risk premium)，是投资者在面对不同风险的高低、且清楚高风险高报酬、低风险低报酬的情况下，因投资者对风险的承受度，影响其是否要冒风险获得较高的报酬，或是只接受已经确定的收益，放弃冒风险可能得到的较高报酬。 已经确定的收益与冒风险所得收益之间的差，即为风险溢价。是投资者要求对其自身承担风险的补偿。2、风险报酬率是投资者因承担风险而获得的超过时间价值的那部分额外报酬率，即风险报酬额与原投资额的比率。风险报酬率是投资项目报酬率的一个重要组成部分，如果不考虑通货膨胀因素，投资报酬率就是时间价值率与风险报酬率之和。温馨提示：以上内容仅供参考。应答时间：2022-01-28，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

1、风险溢价(Risk premium)，是投资者在面对不同风险的高低、且清楚高风险高报酬、低风险低报酬的情况下，因投资者对风险的承受度，影响其是否要冒风险获得较高的报酬，或是只接受已经确定的收益，放弃冒风险可能得到的较高报酬。 已经确定的收益与冒风险所得收益之间的差，即为风险溢价。是投资者要求对其自身承担风险的补偿。2、风险报酬率是投资者因承担风险而获得的超过时间价值的那部分额外报酬率，即风险报酬额与原投资额的比率。风险报酬率是投资项目报酬率的一个重要组成部分，如果不考虑通货膨胀因素，投资报酬率就是时间价值率与风险报酬率之和。温馨提示：以上内容仅供参考。应答时间：2022-01-28，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

风险溢价有可能为负值，由于该资产具有充当分散化工具的价值，因此贝塔系数为负的资产有负的风险溢价。拓展资料：风险溢价(Risk premium)，是一个人在面对不同风险的高低、且清楚高风险高报酬、低风险低报酬的情况下，个人对风险的承受度影响其是否要冒风险获得较高的报酬，或是只接受已经确定的收入。而承受风险可能得到的较高报酬。 确定的收入与较高的报酬之间的差，即为风险溢价。换言之，风险溢价为正，就是风险越大，希望得到的收益也越大，风险溢价为负，风险越大，越不要求收益也越大。和期望有关。这样就容易理解了，当通货膨胀上升时，你希望证券收益上升，并且可以接受那些期望收益较低的证券，此时的风险溢价为负。风险溢价指的是投资人要求较高的收益以抵消更大的风险。财务动荡的公司所发行的“垃圾”债券通常支付的利息高于特别安全的美国国债利息，因为投资人担心公司将无法支付所承诺的款项。风险溢价是金融经济学的一个核心概念，对资产选择的决策，资本成本以及经济增值(EVA) 的估计具有非常重要的理论意义，尤其对于当前我国社保基金大规模地进入股票市场问题具有重要的现实意义。风险溢价分类：1.财务学风险溢价。财务学上把一个有风险的投资工具的报酬率与无风险报酬率的差额称为“风险溢价”。2.投资学风险溢价。以投资学的角度而言，风险溢价可以视为投资者对于投资高风险时，所要求的较高报酬。衡量风险时，通常的方法就是使用无风险利率(Risk-free interest rate)，即政府公债之利率作为标准来与其他高风险的投资比较。高于无风险利率的报酬，这部分即称为风险溢价高风险投资获得高报酬，低风险就只有较低的报酬，风险与风险溢价成正比关系。3.保险市场风险溢价。保险市场的定价深受风险溢价的影响。将风险溢价列入考量，订出最适合该保险之保险费用。每个人能接受的溢价程度不一，影响的因素在于此人是否为风险趋避者，若是风险趋避者，因为对于风险的接受度低，因此在公平保费之外，比一般人愿意付出更高的金额以获得当发生风险时能得到确定的收入。但当风险溢价加上公平保费的价钱超过未保险时，可能因风险产生折损时的收入，此时风险趋避者就不会想要购买此保险。4.债券风险溢价。投资者购买债券，均预期债券所给予的回报率会高于银行存款，因为购买公司的债券要承担风险。由于承担额外风险而要求的额外回报，就称为“债券风险溢价”。5.股权风险溢价。股权风险溢价ERP(equity risk premium)是指市场投资组合或具有市场平均风险的股票收益率与无风险收益率的差额，从这个定义可看出：一是市场平均股票收益率是投资者在市场参与投资活动的预期“门槛”，若当期收益率低于平均收益时，理性投资者会放弃它而选择更高收益的投资；二是市场平均收益率是一种事前的预期收益率，这意味着事前预期与事后值之间可能存在差异。

市场风险溢价=成熟股票市场的基本溢价+国家风险溢价。成熟的股票市场具备理性的投资者和规范的市场规则，股票数据有足够多的样本且充分分散，同时具有足够长的可靠的历史数据。在实际应用过程中，一般认为美国股票市场是一个成熟的市场。由于其选取的是中国股票市场的月数据量，所以样本数据很少，并且选取的中国股票市场和美国股票市场的研究时段不同，不具有可比性;石一兵(2010)对于国家风险溢价的估测则是采用了公式：国家风险溢价= 国家违约补偿额×(σ股票/σ国债)，其计算结果受到国债流动性的影响，交易不频繁的国债的收益率变动相对稳定。风险溢价投资注意事项任何投资的风险与收益之间都应该相互匹配。例如资金需求者放在发行债券的时候，如果自身的财务状况不好，市场认定其违约风险较高，发行方就会提高债券的利率来吸引市场买入;又比如在投资股票的时候，一些人飞黄腾达，而也有不少人倾家荡产。市场各种主要的基础资产类型风险从大到小排名情况：期权、期货>股票>债券，在股票中，大盘股与小盘股、不同行业、不同板块面临的风险又是不一样的，在债券中，影响风险的主要因素是发行人的财务状况。

风险溢价是什么 风险溢价(Risk Premium功： 对于风险资产，投资者要求较高的投资收益从而对不确定性作出补偿，这种超出无风险收益率之上的必要收益率补偿，就是风险溢价。 风险溢价又叫风险报酬， 风险报酬是投资者因冒风险进行投资而要求的,超过无风险报酬的额外报酬。风险资产的报酬=无风险报酬+风险溢价。 建议你去借《证券投资学》看一下，里面有比较详细的解释~~ 希望能帮到你~~呵呵 什么是风险溢价? 风险溢价又叫风险报酬， 风险报酬是投资者因冒风险进行投资而要求的,超过无风险报酬的额外报酬。 风险溢价指的是市场的风险补偿机制,即如果一个投资项目面临的风险比较大的,它相应的就需要较高的报酬率, 风险与报酬成正比.市场风险溢价是相对于无风险报酬而言的。 比如国债的收益不高，但是风险 小，所以风险溢价是比较低的，接近0，又比如07年初，有人预测07年金融行业利润将会获得大幅增长，导致金融股股价飙升，这里就是金融的风险溢价提高了，因为金融股的盈利只是预测增长，而非确定增长，直到业绩公告公布，金融行业利润确定增长， 风险溢价才降低乐下来。 市场风险溢价什么意思 市场风险溢价是主要是在投资里的说法，是相对（几乎）无风险的投资收益而言的，一般无风险收益主要指投资于国债、 *** 债券和银行储蓄得到的收益，因为其风险几乎为零。 市场常险溢价是指进行有一定风险的投资所要求的除无风险收益外的额外收益，风险越大，所要求的市场风险溢价就越高。 假如你投资一年期国债的收益率为3.5%，而你投资企业债券的收益率一般大于3.5%，假设为8%，那么风险溢价（率）就是8%-3.5%=4.5%,因为投资企业的风险相对较大，所以要求有额外的收益回报。 市场风险溢价什么意思？ "市场风险溢价是指进行有一定风险的投资所要求的除无风险收益外的额外收益，风险越大，所要求的市场风险溢价就越高。 假如您投资一年期国债的收益率为3.5%，而您投资企业债券的收益率一般大于3.5%，假设为8%，那么风险溢价（率）就是8%-3.5%=4.5%,因为投资企业的风险相对较大，所以要求有额外的收益回报。" 市场风险溢价是什么意思？ 同学你好，很高兴为您解答！ 您所说的这个词语，是属于期货从业词汇的一个，掌握好期货从业词汇可以让您在期货从业的学习中如鱼得水，这个词的翻译及意义如下：一个投资组合的预期回报率与无风险率之间的差额。 希望高顿网校的回答能帮助您解决问题，更多期货从业问题欢迎提交给高顿企业知道。 高顿祝您生活愉快！ 股票风险溢价是什么意思呢？ 同学你好，很高兴为您解答！ 您所说的这个词语，是属于CFA词汇的一个，掌握好CFA词汇可以让您在CFA的学习中如鱼得水，这个词的翻译及意义如下：股票市场为弥补市场风险，相对无风险率的额外回报 希望高顿网校的回答能帮助您解决问题，更多CFA问题欢迎提交给高顿企业知道。 高顿祝您生活愉快！ 股票风险溢价 是什么意思啊？ 同学你好，很高兴为您解答！ Equity Risk Premium股票风险溢价股票市场为弥补市场风险，相对无风险率的额外回报。 期货从业报考条件： 1 、年满 18 周岁； 2 、具有完全民事行为能力； 3 、具有高中以上文化程度； 4 、中国证监会规定的其他条件。 考生一定要注意一下看自己是否能报考。 希望我的回答能帮助您解决问题，如您满意，请采纳为最佳答案哟。 希望高顿网校的回答能帮助您解决问题，更多财会问题欢迎提交给高顿企业知道。 高顿祝您生活愉快！ 风险溢价的分类 “风险溢价”的两个不同含义需要注意的是，“风险溢价”一词有两个不同的含义：一是事后的(ex-post)或者已实现的风险溢价，这是实际的、通过历史数据观察得到的市场收益率（以指数收益率代替）与无风险利率（通常以 *** 债券收益率代替）之间的差值；二是事前的(ex-ante)或者预期的风险溢价，这是一个前瞻性的溢价，即预期未来的。风险溢价或者以当前经济状态为条件的条件风险溢价。这两个风险溢价是不同的，举例来说，在1989 年末的日本股市，由于经历了长时间的繁荣，股价相对于其内在价值来说很高，P/E 超过60 倍。显然，这时的股权成本很低，也就是事前的风险溢价很低，而事后的或者已实现的风险溢价却很高（接近10%）。相反，在经历了一次大的股市萧条之后，事后的风险溢价很低，而事前的风险溢价却可能很高。这是由于股票收益率存在均值回归。那么，对于投资者来说，这两个风险溢价哪个更重要呢？显然，这取决于投资周期。投资周期足够长的话，风险溢价就可能与历史数据中得到的风险溢价相近。在本研究中，我们使用的风险溢价是第一种含义的风险溢价，即事后的或者已实现的风险溢价。 对于风险溢价的研究，现存文献主要集中于两个方面，一是用一般均衡理论解释两种资产（股票与无风险资产）之间的内在关系。近年来，大部分关于股票和债券收益的一般均衡研究都受到基于消费的资本资产定价模型(C-CAPM)的影响。根据该理论，股票相对于债券的高收益反映了这两种资产与消费之间协方差的不同。相对于债券收益率，股票收益率更容易与消费同时波动，因此，股票并不是一个好的预防消费波动的保值工具。这样，要使投资者愿意持有股票，就需要一个风险溢价。Kocherlakota(1996)对这方面的文献作了一个述评，他认为美国股市风险溢价的价值至今仍是一个谜。二是在部分均衡框架下研究这两种资产收益率与可能的变量之间的实证关系。特别地，这方面研究更多地集中于能否预测或在多大程度上能够预测股票市场相对于债券市场的波动，因为这对于有效市场假说(EMH)具有重要意义。这方面的文献表明，一些财务比率，如股利价格比、市盈率以及短期利率、长期利率可能对股权风险溢价具有预测力（参见Lamont, 1998 和Blanchard, 1993）。如果能够对相对于债券收益率的股票收益率进行预测，那么这与有效市场假说是相反的，有效市场假说认为证券的价格无法通过其自身的过去值或者其他变量的过去值来预测。在风险溢价研究方面，不能不提到“风险溢价之谜”，这一概念是Mehra 和Prescott(1985)首次提出的。他们指出，采用历史数据得到的风险溢价(7%左右)远远大于采用C-CAPM估计得到风险溢价(1%左右)，无法单以高险厌恶来解释。在过去的十多年里，大量的文献试图对“风险溢价之谜”进行解释。这方面文献在以下方面进行了研究：高风险厌恶、市场分割、非标准性效用函数、幸存偏倚、不完全市场和交易费用等。但是这些研究未能给出令人信服的解释，因此至今“风险溢价之谜”仍是一个未解之谜。近年来，风险溢价研究已经成为主流金融学期刊的一个热门主题。这里我们做一个简单的回顾。Claus 和Thomas(2001)采用异常收益模型（或剩余收入模型），研究风险溢价的一个合理上限。相对于红利增长模型，异常收益模型能够更好地利用现有的信息，以降低人为设定的增长率的重要性，同时缩小可允许的增长率的范围。他们得到的风险溢价仅为3%。Fama 和French(2002)采用红利增长模型和收益增长模型对美国股市（1951-2000 年）的风险溢价进行估计，这两...... 什么是风险溢价？ 同学你好，很高兴为您解答！ 高顿网校为您解答： 风险溢价(英文：Risk premium)，是一个人在面对不同风险的高低、且清楚高风险高报酬、低风险低报酬的情况下，会如何因个人对风险的承受度影响其是否要冒风险获得较高的报酬，或是只接受已经确定的收入，放弃冒风险可能得到的较高报酬。 作为全球领先的财经证书网络教育领导品牌，高顿财经集财经教育核心资源于一身，旗下拥有高顿网校、公开课、在线直播、网站联盟、财经题库、高顿部落会计论坛、APP客户端等平台资源，为全球财经界人士提供优质的服务及全面的解决方案。 高顿网校将始终秉承"成就年轻梦想，开创新商业文明"的企业使命，加快国际化进程，打造全球一流的财经网络学习平台！ 高顿祝您生活愉快！如仍有疑问，欢迎向高顿企业知道平台提问！ 请问什么是风险溢价附加率？ tmd，证监会够恶心的，CPA和投资分析里面都叫“市场风险溢价”，他偏偏编一个“风险溢价附加率”，有啥意思啊

隐含股权风险溢价也就是你承担风险所获得的额外收入,比如购买垃圾债券需要承担债券发行商的违约风险,但他的收益率要比A级债券高,所高出的部分就叫风险溢价,而一般风险较高的债券流动性也较差,所以我们更准确地应将其称为风险与流动性溢价,但为了方便我们一般成为风险溢价。 风险是由系统风险和非系统风险构成的，风险溢价也即对投资者承担风险的回报指的是对系统风险的回报，非系统风险在金融经济学意义上是不能获得回报的。在开放条件下，投资组合的系统风险从国家范围内扩展到了世界范围，国家范围的系统风险显然低于世界范围的系统风险，因此风险溢价会低于不开放条件下的风险溢价。 某个国家的股权风险溢价＝该国的国家风险补偿×（该国股票市场波幅的标准差/该国国债市场波幅的标准差。 波幅在数学的表达就是标准差，金融经济学上的意义是指市场没有预期到的波动，这个波动投资者是要索取期望收益以外的收益率补偿的。国债市场亦是如此，国债市场的波动获得的收益率补偿就是该国的国家风险补偿，比如通货膨胀高于市场预期，国债价格应该下跌，收益率上升，就是国家风险补偿的一种了（市场预期到的通涨也期望收益率上已经反映出来了）。而波动率的产生来自市场风险，对于相同的冲击（风险），股票市场的波动肯定和债券市场的波动是不同的，如果求得了在这个冲击下，股票市场的波动相当于多少个债券市场的波动（股票市场波幅的标准差/该国国债市场波幅的标准差），也就是用债券的波动作为单位来表示股票的波动，再乘上债券的风险补偿（也即所谓的国家风险补偿）那么可以顺理成章地得到股权的风险溢价了。

风险溢价(Risk premium)，是投资者在面对不同风险的高低、且清楚高风险高报酬、低风险低报酬的情况下，因投资者对风险的承受度，影响其是否要冒风险获得较高的报酬，或是只接受已经确定的收益，放弃冒风险可能得到的较高报酬。 已经确定的收益与冒风险所得收益之间的差，即为风险溢价。是投资者要求对其自身承担风险的补偿。风险溢价指的是投资人要求较高的收益以抵消更大的风险。财务动荡的公司所发行的“垃圾”债券通常支付的利息高于特别安全的美国国债利息，因为投资人担心公司将无法支付所承诺的款项。风险溢价是金融经济学的一个核心概念，对资产选择的决策，资本成本以及经济增值(EVA) 的估计具有非常重要的理论意义，尤其对于当前我国社保基金大规模地进入股票市场问题具有重要的现实意义。温馨提示：1、以上内容仅供参考，不作任何建议；2、在投资之前，建议您先去了解一下项目存在的风险，对项目的投资人、投资机构、链上活跃度等信息了解清楚，而非盲目投资或者误入资金盘。投资有风险，入市须谨慎。应答时间：2021-12-03，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

市场风险溢价计算公式：投资企业债券的收益率减消费者投资一年期国债的收益率等于市场风险溢价计算，举例：假如消费者投资一年期国债的收益率为3.5%，而投资企业债券的收益率一般大于3.5%，假设为8%，那么风险溢价（率）就是8%-3.5%=4.5%。因为投资企业的风险相对较大，所以要求有额外的收益回报。1.市场风险溢价（Market Risk premium）指的是：投资者在面对不同风险的高低，且清楚高风险高报酬、低风险低报酬的情况下，因投资者对风险的承受度，影响其是否要冒风险获得较高的报酬，或是只接受已经确定的收益，放弃冒风险可能得到的较高报酬。 也可以说，已经确定的收益与冒风险所得收益之间的差，即为风险溢价。一般风险越大，所要求的市场风险溢价就越高。2.投资学风险溢价 以投资学的角度而言，风险溢价可以视为投资者对于投资高风险时，所要求的较高报酬。 衡量风险时，通常的方法就是使用无风险利率(Risk-free interest rate)，即政府公债之利率作为标准来与其他高风险的投资比较。高于无风险利率的报酬，这部份即称为风险溢价高风险投资获得高报酬，低风险就只有较低的报酬，风险与风险溢价成正比关系。3.保险市场风险溢价 保险市场的定价深受风险溢价的影响。将风险溢价列入考量，订出最适合该保险之保险费用。 每个人能接受的溢价程度不一，影响的因素在于个人是否为风险趋避者，若是风险趋避者，因为对于风险的接受度低，因此在公平保费之外，比一般人愿意付出更高的金额以获得当发生风险时能得到确定的收入。债券风险溢价 投资者购买债券，均预期债券所给予的回报率会高于银行存款，因为购买公司的债券要承担风险。由于承担额外风险而要求的额外回报，就称为“债券风险溢价”。

1、风险溢价(Risk premium)，是投资者在面对不同风险的高低、且清楚高风险高报酬、低风险低报酬的情况下，因投资者对风险的承受度，影响其是否要冒风险获得较高的报酬，或是只接受已经确定的收益，放弃冒风险可能得到的较高报酬。 已经确定的收益与冒风险所得收益之间的差，即为风险溢价。是投资者要求对其自身承担风险的补偿。2、风险报酬率是投资者因承担风险而获得的超过时间价值的那部分额外报酬率，即风险报酬额与原投资额的比率。风险报酬率是投资项目报酬率的一个重要组成部分，如果不考虑通货膨胀因素，投资报酬率就是时间价值率与风险报酬率之和。温馨提示：以上内容仅供参考。应答时间：2022-01-28，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。